10月26日、ビットコインの短期保有者（STH）によるBinanceへの流入が4カ月ぶりの極端な水準に近づきました。連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を2日後に控えるなか、BTCは7月の水準を大幅に上回って取引されていました。

損失局面の流入指標は、ビットコイン価格が79,900ドルのときに−9,990 BTCに達しました。7月13日、BTCが約62,000ドルで取引されていたときは−10,232 BTCでした。

今回の数値は、ビットコイン価格が17,900ドル高いにもかかわらず、マイナス幅はわずか242 BTCしか縮小していませんでした。

6月30日以降で2番目に低い数値となり、この期間に−8,000 BTCを下回ったのは6回目でした。

この指標は、より広範な損益状況と併せて、短期保有者（STH）からBinanceへのビットコイン流入を測定します。

マイナスの値は、ビットコインネットワーク全体の短期保有者が平均して損失を確定させている時期に、取引所向けの送金が行われていることを示します。

こうした動きは、売り圧力の高まりを示している可能性があります。損失に直面した投資家が、エクスポージャーを減らしたり、残りの資金を守ったり、売却に備えたりするために、保有資産を取引所へ送金することが考えられるためです。ただし、こうした送金が必ずしも売却の成立を意味するわけではありません。

その4日前の10月22日、ビットコインの短期保有者（STH）は、驚異的な31億3,000万ドルの純実現利益を記録しました。これは15カ月以上で最高の数値であり、チャート上で2番目に高い水準でした。

この数値は、2025年7月16日に記録されたピークの33億2,000万ドルをわずか1億9,000万ドル下回る一方、2025年4月23日の22億8,000万ドルを8億5,000万ドル上回りました。

このことから、直近の急増は、観測期間中にビットコイン短期保有者が利益を確定した最も顕著な事例の一つに位置づけられます。米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定まで、わずか6日というタイミングでした。

対照的な動きが注目されます。純実現利益が急増した後、ビットコインの短期保有者がコインをBinanceへ送金する損失関連の動きが再び見られ、短期保有者の降伏の初期兆候を示している可能性があります。

この行動は、高まりつつある状況を反映している可能性があります

執筆：Amr Taha