資金の90％が今週の利上げなしに賭ける🦖 それでもゴールドマンは最後の利上げを12月と予想
10月27日のゴールドマン・サックスのレポートによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は日本時間木曜未明の政策会合で、ほぼ確実に政策金利を据え置き、3.75％〜4％の範囲を維持する見通しです。ただし、12月には今回の利上げサイクルで最後の利上げが行われる可能性があります。
ゴールドマンの理由は明快です。9月以降、金融環境指数は約30ベーシスポイント引き締まったにすぎず、この程度では実際の利上げ1回分の代わりにはなりません。したがって、市場は金融環境の引き締まりを利上げサイクルの終了と解釈すべきではない、ということです。
この発言は、実は2種類の人に向けたものです。株安や原油高を見て、FRBは動けないと決めつける人たち。そして、利上げ見送りを先回りして好材料と捉えている強気派です。
市場の見方は今、大きく分かれています。CMEのデータによると、今週の会合で利上げがあるとの予想はわずか12％で、90％以上が据え置きに賭けています。一方、12月の会合では、すでに25ベーシスポイントの利上げに賭ける人もいます。つまり、みんなが賭けているのは利上げがないことではなく、利上げが少し先になることです。
ゴールドマンは今後の見通しも示しています。関税、エネルギーショック、AI関連の価格圧力の影響が徐々に薄れれば、米国のインフレ率は2027年に改善するとのことです。基本シナリオでは、2027年3月までは政策金利を変更しません。唯一の不確定要素は、中東情勢によって原油価格が再び押し上げられることです。ブレント原油は先週金曜に117ドルまで急騰し、月曜には110ドルに反落しました。ゴールドマンがいう安心できる水準から、そう遠くはありません。直近のPCE前年比は3.4％でした。
暗号資産市場はさらに受け身の状況です。ビットコインの現在価格は約79,688ドルで、過去最高値の126,080ドルまでまだ36％あります📉 10月の現物ETFは約3億1,400万ドルの純流出となり、先週木曜と金曜の2日間だけで7億7,300万ドルが流出しました。価格は現在、8万ドル前後で動きが止まっています。8万2,000ドルは8月と9月に2度、上昇が始まった水準です。ここを取り戻せなければ、強気派は主導権を握れないままです。下値では、HashKeyのアナリストが7万5,000ドルを重要なサポートとしています。
私の見方では、木曜未明の決定そのものから得られる情報はあまりありません。本当に重要なのは、記者会見でウォーシュ氏が12月についてどう説明するかです。発言が「データ次第」から「インフレは依然として高い」に変われば、12月利上げの確率は現在の約3割から跳ね上がるでしょう⚠️ 短期的には、これこそ今週最大のリスクです。
12月に利上げはあると思いますか？それとも、今回のサイクルは本当に終わったのでしょうか？コメント欄で話しましょう。
毎日、ビットコインとFRBの注目ニュースをお届けします。何が起きたかを追うだけでなく、その背景にある論理やチャンスもわかりやすく解説します👀🚀
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10月27日のゴールドマン・サックスのレポートによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は日本時間木曜未明の政策会合で、ほぼ確実に政策金利を据え置き、3.75％〜4％の範囲を維持する見通しです。ただし、12月には今回の利上げサイクルで最後の利上げが行われる可能性があります。
ゴールドマンの理由は明快です。9月以降、金融環境指数は約30ベーシスポイント引き締まったにすぎず、この程度では実際の利上げ1回分の代わりにはなりません。したがって、市場は金融環境の引き締まりを利上げサイクルの終了と解釈すべきではない、ということです。
この発言は、実は2種類の人に向けたものです。株安や原油高を見て、FRBは動けないと決めつける人たち。そして、利上げ見送りを先回りして好材料と捉えている強気派です。
市場の見方は今、大きく分かれています。CMEのデータによると、今週の会合で利上げがあるとの予想はわずか12％で、90％以上が据え置きに賭けています。一方、12月の会合では、すでに25ベーシスポイントの利上げに賭ける人もいます。つまり、みんなが賭けているのは利上げがないことではなく、利上げが少し先になることです。
ゴールドマンは今後の見通しも示しています。関税、エネルギーショック、AI関連の価格圧力の影響が徐々に薄れれば、米国のインフレ率は2027年に改善するとのことです。基本シナリオでは、2027年3月までは政策金利を変更しません。唯一の不確定要素は、中東情勢によって原油価格が再び押し上げられることです。ブレント原油は先週金曜に117ドルまで急騰し、月曜には110ドルに反落しました。ゴールドマンがいう安心できる水準から、そう遠くはありません。直近のPCE前年比は3.4％でした。
暗号資産市場はさらに受け身の状況です。ビットコインの現在価格は約79,688ドルで、過去最高値の126,080ドルまでまだ36％あります📉 10月の現物ETFは約3億1,400万ドルの純流出となり、先週木曜と金曜の2日間だけで7億7,300万ドルが流出しました。価格は現在、8万ドル前後で動きが止まっています。8万2,000ドルは8月と9月に2度、上昇が始まった水準です。ここを取り戻せなければ、強気派は主導権を握れないままです。下値では、HashKeyのアナリストが7万5,000ドルを重要なサポートとしています。
私の見方では、木曜未明の決定そのものから得られる情報はあまりありません。本当に重要なのは、記者会見でウォーシュ氏が12月についてどう説明するかです。発言が「データ次第」から「インフレは依然として高い」に変われば、12月利上げの確率は現在の約3割から跳ね上がるでしょう⚠️ 短期的には、これこそ今週最大のリスクです。
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