2008年の政策手法は、二度は通用しない。あの時はサブプライム融資で雇用の喪失を覆い隠したが、やがて債務不履行が相次ぎ、銀行は公的支援を必要とし、FRBは紙幣を大量に発行して危機を乗り切った。

今日の雇用の喪失（AI、海外移転、貿易構造の変化）は、同じ方法では解決できない。家計はいまだに過剰な債務を抱え、実質賃金の伸びにはばらつきがあり、FRBのバランスシートはすでに膨張している。労働市場の構造変化を、融資を増やすだけで乗り切ることはできない。

債務不履行や金融不安が再び広がれば、政策手段の選択肢はさらに限られる。市場は、安易な救済の余地が小さくなり、生産性、資本配分、そして実際の所得の伸びがより重視されることを織り込む必要がある。再び信用バブルを膨らませるのではなく。