イーサリアムは約2,320ドル付近で取引されており、投資家はETFからの継続的な流出、米金利を巡る不透明感、そしてネットワークの次の大型アップグレードの遅れを織り込んでいる。

弱い10月を受けてETHは引き続き圧力下にあり、機関投資家の資金フローはマイナスに転じ、トレーダーは連邦準備制度理事会（FRB）の10月27～28日の会合を待っている。

イーサリアムETFの流出は依然として重荷

米国の現物イーサリアムETFは10月23日に430万ドルの小幅な純流入を記録したが、より広いトレンドは依然として弱いままだ。

過去21営業日では、これらのファンドはおよそ11億3,000万ドルの純流出を見た。米国の現物イーサリアムETF全体の総資産は約146億ドルとなっている。

最近の流出は重要だ。ETF需要は、機関投資家のETHへの関心を示す最も明確な指標の一つになっているからだ。

流入への持続的な回帰はセンチメントを改善する可能性がある一方、償還が続けば市場への圧力は維持されるだろう。

Glamsterdam テストネットアップグレード延期

Ethereumの開発者は、Hoodiテストネット上のGlamsterdamアップグレードも延期した。

このアップグレードは10月26日に予定されていたが、EIP-8037と既存のスマートコントラクトとの相互作用について追加調査を行うため延期された。新たな有効化日はまだ発表されていない。

Glamsterdamは、Ethereumのスケーリングロードマップにおいて重要な部分だ。

このアップグレードには、提案者とビルダーの分離を制度化する変更、ブロックレベルのアクセスリスト、そしてL1のスループットとガス計算の改善を目的とした調整が含まれている。

この延期はEthereumのメインネットに直接影響するものではないが、メインネット稼働前のテスト工程をさらに一段階後ろ倒しにする。

FRBは次のマクロ要因だ

米連邦準備制度理事会（FRB）は10月27〜28日に会合を開く。

Reutersが調査したほとんどのエコノミストは、FRBが政策金利を3.75％〜4.00％で据え置くと予想している。ただし、インフレが依然として高いため、年内にさらなる引き締めが行われる可能性も残っている。

EthereumはBitcoinや他のリスク資産と同様に、金利見通しの変化に敏感だ。

FRBがよりタカ派的なメッセージを示せばETHには下押し圧力となり得る一方、より緩和的な政策見通しは暗号資産市場全体のリスク選好を改善する可能性がある。

次に注目すべき点

Ethereumにとって、最も重要なのは次の3つの要因だ。

• ETFの資金フロー: 機関投資家の流入が持続的に戻れば、需要は改善する。

• Glamsterdam: 開発者はHoodiの新たな有効化スケジュールを確認する必要がある。

• FRBの政策: 金利見通しは依然として暗号資産の流動性を左右する主要な要因だ。

Ethereumは暗号資産市場で最も重要な資産の一つであり続けているが、短期的な状況は依然としてまちまちだ。

現在の弱さがより確かな回復へと変わるには、ETHにはより強い機関投資家需要と、より明確なマクロ環境が必要だ。

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