🚨 カナダ、ステーブルコインを3営業日以内に償還する規則を提案。ただし、細則には流動性に関する例外が隠れています。
#カナダがステーブルコインの3営業日以内の償還を提案

10月24日、カナダ財務省は規制対象のステーブルコイン発行者に対し、最低償還額を設けず、参照通貨でトークンを1対1で償還し、3営業日以内に法定通貨の送金を開始するよう求める規則案を公表しました。

償還手数料の上限は1%となる見込みです。

見出しだけではわからない点があります。
この提案では、準備資産市場で流動性が不足し、すべての償還請求に応じられない場合、発行者が1日あたりの償還額を制限することが認められています。

もうひとつ重要な違いがあります。3日という期限に含まれるのは、必要な準備資産の換金と法定通貨の送金開始です。保有者の銀行口座にすでに資金が着金していなければならない、という意味とは限りません。

また、手数料の上限が1%だからといって、手数料の引き下げが約束されているわけではありません。カナダ政府自身の分析によると、現在の直接償還手数料はおおむね0.1%です。

この枠組みは、全額裏付け、償還権、カナダ銀行による監督を通じて信頼を高めることを目指しています。しかし、これはまだ提案段階の規則であり、施行予定は2027年秋です。すでに有効な保護策ではありません。

私の見解：予測可能な償還ルールは重要ですが、本当の試金石となるのは、多くの保有者が同時に資金の引き出しを求めたときです。

3営業日以内の償還義務があれば、ステーブルコインへの信頼は高まりますか？それとも、大規模な引き出しに対応できるかどうかが最も重要でしょうか？

投資助言ではありません。
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