みんな、ENAがここ2日ほど少し上向いてきました。

現在の価格は約0.208ドル。24時間で8.2%、7日間で8.9%上昇し、24時間の取引高は約4.2億ドル、時価総額ランキングは39位です。

でも、まだ興奮するのは早いです。30日間で見るとまだ22%下落していて、史上最高値の1.52ドルには遠く及びません 😂

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ちょうど数日前にEthena財団が四半期ガバナンスレポートを発表していたので、じっくり読んでみました。興味深い数字がいくつかあります。

1️⃣ USDeの供給量は9月末時点で約49.4億ドル。7月末の底値である39億ドルからかなり回復し、9月だけで7億ドル以上増えました。

2️⃣ 10/12時点で、担保率は101.43％、準備基金は6,257万ドルで、推奨規模の約1.4倍です

3️⃣ sUSDeの7日間平均年率利回りは、7月初めの3.8％から四半期末には5.0％に上昇しました（利回りは変動し、元本は保証されません）

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多くの人が気にしている買い戻しは、いったいいつ始まるのでしょうか？

ガバナンスでは、手数料スイッチがすでに承認されています。プロトコルの純収益の最大95％をENAの買い戻しに充てることができます。ただし、USDeの供給量が75億ドルに達することが条件です。

現在、USDeは約48億～50億ドルで、まだ25億ドル以上不足しています。つまり、今回の反発を下支えするプロトコルによる買い戻しは、まだ行われていません。

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リスクに関する注意：

・報道によると、Arthur Hayes氏は最近、約276万ドル相当のENAを売却しました

・現在の反発は主にテクニカル面での反動によるもので、30日足・1年足のいずれも、依然として下落トレンドにあります

・トークンのロック解除スケジュールは、ご自身で確認することをおすすめします

私の見方：ファンダメンタルズは徐々に改善しており、USDeの供給量と利回りはともに回復しています。ただし、買い戻しというカードはまだ切られておらず、今の高値を追うのは大きなリスクがあります。注目すべきなのは、USDeの供給量がいつ75億ドルの水準に近づくかです。

投資助言ではありません。ご自身で調査してください（DYOR）