CEX準備金が数カ月ぶりの低水準に達するなか、Arbitrumのスマートマネーが静かにロック解除分を吸収

Arbitrumでは現在、積極的なスケジュールに沿ったロック解除と、強い確信を持つ機関投資家による買い集めとの間で、静かながらも激しい綱引きが繰り広げられています。個人トレーダーが、価格を0.169付近に抑え込んでいる見出しレベルの流通量希薄化に注目する一方、コールドストレージウォレットのデータは、水面下でまったく異なる状況を示しています。

機関投資家のカストディウォレットや初期貢献者のウォレットを追跡すると、過去2週間にわたって着実に資金が流出しており、約420万トークンが中央集権型取引所から個人のコールドストレージへ移されています。権利確定済みトークンを現在の注文板に投げ売りするのではなく、スマートマネーの運用主体は積極的に供給をロックしています。$ARB のMVRV Zスコアは現在、深い割安圏にあり、過去には実現時価総額と比べて大幅な過小評価を示すシグナルとなってきた水準です。

100万〜1,000万単位を保有するウォレット群を見ると、ネットポジション残高は過去30日間、着実に増加しています。この継続的な吸収は、機関投資家が線形の権利確定スケジュールによって生じる売り圧力を、余裕を持って受け止めていることを示しています。一方、長期保有者と短期保有者の供給比率も好転しており、コインが弱い投機筋の手から、長期保有向けの成熟度区分へと徐々に移っていることを示唆しています。

取引所準備金が、前回の大規模な買い集め局面以来の水準まで減少するなか、マクロ環境のセンチメントが好転すれば、レイヤー2エコシステムの内部構造が典型的な供給ショックを引き起こす構えです。

ご自身のオンチェーン分析でも、同じような着実な買い集めが見られますか？ それとも、今後予定されているロック解除が買い需要を上回ると考えますか？

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