$BTCは80,283ドルで推移している一方、実現価格はわずか54,049ドル

MVRV：1.49
実現メイヤー・マルチプル：1.01

この差から、保有者の大半はまだ含み益の状態にあるものの、まだ熱狂相場には至っていないことがわかります。実現価格とは、すべてのコインの平均取得価格です。現物価格が実現価格を48％上回っているのは、過熱感のない健全な上昇です。

MVRVが1.49ということは、時価総額が実現時価総額を49％上回っているという意味です。過去には、MVRVが3.0を超える水準で天井が形成されてきました。まだ上昇余地があります。

実現メイヤー・マルチプルが1.01ということは、現物価格が実現価格の200日移動平均をわずかに上回っているということです。中立から強気のゾーンです。

要約：オンチェーンの構造は健全です。過熱もパニックもありません。着実な蓄積が続いているところです。