アマゾンのCEO、ジャシーは金曜日、a16zのインタビューで率直に語った。AWSの来年の主要な計算能力はすでに完売し、再来年分もほぼ完売、2028年分もかなりの量が予約済みだ。今年の設備投資は2,000億ドル超。それでも、顧客の需要に応えきれない状況が続いている。

かなり目を引く対照だ。10月以降、「計算能力が余っている」という見方に半導体セクターは2兆ドル超の時価総額を失い、S&P 500とナスダックは2週連続で下落した。一方では、誰も使わないかのような価格が株価に織り込まれ、もう一方では、計算能力を売る側が「3年先まで順番待ちだ」と言う。この2つを並べられると、どちらを信じればいいのか、正直よく分からなくなる。ジャシー自身が答えの半分を示している。企業でAI推論を本番システムに組み込んでいるところは、まだごく少数だという。広く普及するまでには5〜7年かかると見ており、推論コストがまだ高すぎることがネックだ。受注は本物だが、需要の裾野はまだ狭い。両端が膨らみ、真ん中が細い形で、彼はこれを「ダンベル型」と呼んでいる。

今週木曜日の取引終了後、アマゾンが第3四半期決算を発表する。前四半期のAWS売上高は422億ドルで、前年同期比36.7％増だった。決算説明会では、設備投資をさらに上積みするのか、それとも抑えるのかが、決算の数字そのもの以上に注目される。