📊 6.35 亿美元撤出去那天，40 个新钱包从做市商手里提走 7.7 亿
10 月 22 日，美国现货比特币 ETF 净流出 6.35 亿美元，6 月 25 日以来最大单日。之前三个交易日刚进来约 10.8 亿，这一笔把 10 月打回净流出，约 1.75 亿。
另一条账同时在走。链上追踪账号 Lookonchain 10 月 23 日记录，10 月 1 日以来，40 个新建地址从做市商 Wintermute 提走 9,458 枚比特币，约 7.71 亿美元。币离开了做市商的柜台，进了没人知道主人的地址。
谁在接，看不到。
两件事放一起才有意思。基金份额每天要报数，自持地址不用报，只在链上留个痕迹。看得见的那头在赎回，看不见的那头在搬货。两边都真实。
DWF Labs 上周那份研究把这种不对称量了出来。路径很清楚。他们取了 2024 年 1 月 11 日到 2026 年 10 月 16 日的 694 个交易日，把 ETF 每日净流量跟比特币收盘价摆在一起看。
价格距 20 日高点回落 5% 时，流量几乎不动。回落到 7%，平均日流量从净流入 7,400 万美元翻成净流出 7,200 万，24 个样本里 19 个恶化。卖压不持久。第二周日均回到流入约 600 万，再下一周 5,600 万。
相关性更直白。ETF 日流量跟上五个交易日收益的相关度是 0.54，跟接下来五个交易日只有 0.03。8 个顶部里 7 个，投资人是在见顶当天买的。8 个底部里 7 个，是在最低那天卖的。
所以 10 月 22 日那 6.35 亿是描述，不是预报。别当信号。它大约是 7% 触发后典型日流出的 9 倍，规模确实大。真要把它归进那个模型，得先确认当天收盘比 20 日高点低了多少，公开报道没给这个数。
鲸鱼那边也不新鲜。CryptoQuant 10 月中旬的口径，大户合计持仓刚过 300 万枚，2025 年 11 月 21 日以来最高，一个月里买了近 8.9 万枚。比特币从 8 月初 6.2 万下方回到 9 月的 8.7 万，这波抬升是他们做的。买得很稳。
我倾向于把眼下的分歧看成记账方式的差别。ETF 那条线公开、按日结算、有赎回压力。自持那条线私有，可以一直不动。前者生产新闻，后者决定底部。
行情没答案。我写这段时，四个报价源把比特币放在 80,920 到 81,050 美元，24 小时跌约 1%。以太坊 2,381 到 2,385。
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #比特币ETF
10 月 22 日，美国现货比特币 ETF 净流出 6.35 亿美元，6 月 25 日以来最大单日。之前三个交易日刚进来约 10.8 亿，这一笔把 10 月打回净流出，约 1.75 亿。
另一条账同时在走。链上追踪账号 Lookonchain 10 月 23 日记录，10 月 1 日以来，40 个新建地址从做市商 Wintermute 提走 9,458 枚比特币，约 7.71 亿美元。币离开了做市商的柜台，进了没人知道主人的地址。
谁在接，看不到。
两件事放一起才有意思。基金份额每天要报数，自持地址不用报，只在链上留个痕迹。看得见的那头在赎回，看不见的那头在搬货。两边都真实。
DWF Labs 上周那份研究把这种不对称量了出来。路径很清楚。他们取了 2024 年 1 月 11 日到 2026 年 10 月 16 日的 694 个交易日，把 ETF 每日净流量跟比特币收盘价摆在一起看。
价格距 20 日高点回落 5% 时，流量几乎不动。回落到 7%，平均日流量从净流入 7,400 万美元翻成净流出 7,200 万，24 个样本里 19 个恶化。卖压不持久。第二周日均回到流入约 600 万，再下一周 5,600 万。
相关性更直白。ETF 日流量跟上五个交易日收益的相关度是 0.54，跟接下来五个交易日只有 0.03。8 个顶部里 7 个，投资人是在见顶当天买的。8 个底部里 7 个，是在最低那天卖的。
所以 10 月 22 日那 6.35 亿是描述，不是预报。别当信号。它大约是 7% 触发后典型日流出的 9 倍，规模确实大。真要把它归进那个模型，得先确认当天收盘比 20 日高点低了多少，公开报道没给这个数。
鲸鱼那边也不新鲜。CryptoQuant 10 月中旬的口径，大户合计持仓刚过 300 万枚，2025 年 11 月 21 日以来最高，一个月里买了近 8.9 万枚。比特币从 8 月初 6.2 万下方回到 9 月的 8.7 万，这波抬升是他们做的。买得很稳。
我倾向于把眼下的分歧看成记账方式的差别。ETF 那条线公开、按日结算、有赎回压力。自持那条线私有，可以一直不动。前者生产新闻，后者决定底部。
行情没答案。我写这段时，四个报价源把比特币放在 80,920 到 81,050 美元，24 小时跌约 1%。以太坊 2,381 到 2,385。
$BTC $ETH
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