オンチェーンデータによると、バイナンス取引所のERC-20ステーブルコイン準備高は416億ドルまで減少し、過去1年で最低を記録しました。昨年11月末ごろのピークである約510億ドルから、2割近く縮小しています。4月以降の純流出額は約63億ドルで、90日間の変化率は-4.7％。月平均の純流出額は約6,200万ドルです。バイナンスは全取引所のステーブルコイン準備高の7割以上を占めており、この指標は市場のキャッシュ水準とほぼ同じ意味を持ちます。ただし、集計対象はERC-20のみで、実際の流出額はさらに大きい可能性があります。

興味深いのは、同じ時期に$BTC が8月の安値から3割上昇し、9月22日には一時86,597ドルに達したことです。現在価格は約83,350ドルで、9月の高値まであと4％ほどです。価格は崩れていない一方で、弾薬は減っています——今回の上昇は新たな資金の流入ではなく、ポジション主導だったことを示しています。

私の見立てでは、ステーブルコインの純流入がプラスに転じない限り、反発には上限があります。86,600ドルまで上昇しても、それは既存資金による短期売買にすぎず、トレンドの始まりではありません。

$BTC が8万ドル付近に戻ったら指値を置いて買いますか？それとも、準備高のデータがプラスに転じるまで動かずに待ちますか？どのシグナルを先に確認しますか？