AIバブルだと叫ぶ人が後を絶ちませんが、実際の状況を見てみましょう。

本物のバブルは、需要が枯渇し、中央銀行が信用供与を締め付け、供給が市場にあふれると弾けます。

今はどうでしょう？まったく逆です。AI需要は衰える気配がありません。供給はボトルネックに直面しています。チップ、データセンター、電力です。FRBは中立的な姿勢で、積極的な引き締めはしていません。そして、誰もがバブルを恐れています。これはたいてい、まだバブルではないことを意味します。

本物のバブルが弾けるのを見てきました。今の状況には、その兆候がありません。だからといって、AI関連株がすべて割安で安全だというわけではありません。それでも、質の高いAI銘柄を取り巻くマクロ環境は引き続き堅調です。それに応じてポジションを取りましょう。