日経新聞：日銀、10月の金融政策決定会合で政策金利1.25％を据え置く見通し

10月22日、日経新聞の報道によると、日銀は10月29～30日の金融政策決定会合で、政策金利を1.25％に据え置く方針とみられる。

注目すべきは、日銀が9月に利上げを実施したばかりであり、今回は利上げを見送ることで、前回の利上げが国内経済や物価に及ぼす波及効果に遅れがあるかを評価する狙いだ。

報道によると、日銀は一時的な変動要因を除いた基調的な物価上昇率が、実質的にすでに2％の目標に達したと示す可能性が高い。

日銀の今後の重点は、インフレの一段の進行を防ぎ、物価を目標近辺で安定させることだ。そのうえで、インフレデータを引き続き注視し、適切なタイミングを待って改めて利上げを検討する。

市場では今回の決定で金利が据え置かれるとの見方が大勢だ。しかし、据え置きは警戒を緩めることを意味しない。原油価格によるインフレ圧力はなお残っており、インフレの行き過ぎを防ぐことが日銀の政策の核心である。

一部のアナリストは、日銀が会合後に公表する経済・物価情勢の展望レポートで、インフレ上振れリスクへの警戒を引き続き示し、今後の利上げに向けた政策余地を確保すると予想している。データが高止まりすれば、12月がなお利上げの可能性がある時期となる。

総じて、以上は会合前の市場予想であり、最終決定ではない。また、日銀が今回様子見を選んだとしても、金融引き締めサイクルが終了したことを意味するわけではない。

原油価格がもたらすインフレの粘着性と円相場の変動は、今後の政策運営のペースを左右する重要な変数であり続けるためだ。

#日本央行10月利率决议