#股票财报季
2026年の第3四半期決算をここまで見てきた私の感想は、こうです。
米国株では、TSMCとASMLが依然としてAI需要の強さを裏付けており、半導体不足も続いています。この分野のファンダメンタルズは最も堅固です。一方、Netflixは成長が鈍化し始めています。Metaは売上が大きく伸びているものの、AIの構築に巨額の資金を投じており、利益は法務費用と設備投資の両方に圧迫されています。つまり、テック大手はすでに「稼ぐ」段階から、正式に「将来のために資金を燃やす」段階へ移ったということです✊
💫中国A株はさらに極端です。長鑫科技はDRAMサイクルの勢いを極限まで引き出し、上期から第3四半期までの純利益予想は1,300億元を超える見込みで、好況が最も鮮明に業績へ反映されているケースです。寧徳時代は販売量が急増し続け、蓄電事業も好調ですが、利益の伸びは急速に鈍化しています。価格競争やコスト圧力が、すでに利益を圧迫し始めていることを示しています。
投資家の視点から今後の動きを考えると、個人的には次のように見ています。
1. 半導体メモリーのサプライチェーン、特にDRAMが、現時点で最も見通しの明確な分野です。数量も価格も上昇しており、短期的にはまだ転換点が見えていません。
2. 米国のテック株では、今後は資金の使い方の効率性がより重視されるでしょう。来週発表されるGoogle、Microsoft、Amazonの支出見通しが非常に重要です。積極投資を続けても明確なリターンが見えなければ、株価評価は圧迫されるでしょう。
3. 消費関連や一部の新エネルギー分野では、利益の伸びしろが縮小しています。市場では引き続き明暗が分かれ、成長株をひとくくりに見るのではなく、真の価格決定力がある銘柄、あるいは好況が続いている銘柄を選ぶ必要があります。
簡単に言えば、AIのハードウェア分野は依然として好況ですが、ソフトウェアや一部の消費関連では明暗が分かれ始めています。今後の相場はおそらく全面高ではなく、強いものがさらに強くなり、弱いものが淘汰される展開が続くでしょう。
$ASML
$TSLAB $SPCXB
2026年の第3四半期決算をここまで見てきた私の感想は、こうです。
米国株では、TSMCとASMLが依然としてAI需要の強さを裏付けており、半導体不足も続いています。この分野のファンダメンタルズは最も堅固です。一方、Netflixは成長が鈍化し始めています。Metaは売上が大きく伸びているものの、AIの構築に巨額の資金を投じており、利益は法務費用と設備投資の両方に圧迫されています。つまり、テック大手はすでに「稼ぐ」段階から、正式に「将来のために資金を燃やす」段階へ移ったということです✊
💫中国A株はさらに極端です。長鑫科技はDRAMサイクルの勢いを極限まで引き出し、上期から第3四半期までの純利益予想は1,300億元を超える見込みで、好況が最も鮮明に業績へ反映されているケースです。寧徳時代は販売量が急増し続け、蓄電事業も好調ですが、利益の伸びは急速に鈍化しています。価格競争やコスト圧力が、すでに利益を圧迫し始めていることを示しています。
投資家の視点から今後の動きを考えると、個人的には次のように見ています。
1. 半導体メモリーのサプライチェーン、特にDRAMが、現時点で最も見通しの明確な分野です。数量も価格も上昇しており、短期的にはまだ転換点が見えていません。
2. 米国のテック株では、今後は資金の使い方の効率性がより重視されるでしょう。来週発表されるGoogle、Microsoft、Amazonの支出見通しが非常に重要です。積極投資を続けても明確なリターンが見えなければ、株価評価は圧迫されるでしょう。
3. 消費関連や一部の新エネルギー分野では、利益の伸びしろが縮小しています。市場では引き続き明暗が分かれ、成長株をひとくくりに見るのではなく、真の価格決定力がある銘柄、あるいは好況が続いている銘柄を選ぶ必要があります。
簡単に言えば、AIのハードウェア分野は依然として好況ですが、ソフトウェアや一部の消費関連では明暗が分かれ始めています。今後の相場はおそらく全面高ではなく、強いものがさらに強くなり、弱いものが淘汰される展開が続くでしょう。
$ASML
$TSLAB $SPCXB