523万ETHがステーキングにロック、ある企業は保有資産の86.5％を投入
🗣️ 你的看法呢，群里说
BitMineはさらに15万9,728 ETHをステーキングしました。現在の価格で約3億9,000万ドル相当です。累計ステーキング量は523万ETHとなり、保有資産全体の86.5％に達しました。同社の会長は、ウォール街のストラテジスト、トム・リーです 🐋
同社のETH保有量は約604万枚。1ETH＝2,436ドルで計算すると、およそ147億ドルです。つまり、ロックできるETHのほぼすべてをステーキングに回し、手元に残るのは14％未満ということです。
私の見方では、これは単なる強気姿勢ではありません。流動性を利回りに換えるという選択です 🦖
まず、数字を見てみましょう。523万ETHを年率2.6％でステーキングすると、年間の総収益は約3億3,000万ドルです。大きな額に聞こえますが、その代わり、ステーキング中のETHはいつでも売却できません。引き出すにはアンステーキングの順番待ちが必要で、価格が本当に下落したときも、ただ見ているしかありません。
さらに重要なのは、利回りそのものが低下していることです。ネットワーク全体のステーキング量が過去最高を記録し、ETHのステーキング年率はすでに2.6％まで低下。多くの人がイメージする3〜4％を大きく下回っています。BitMineはステーキング量を増やすほど、より大きな元本を投じて、より薄いリターンを得ることになります。
もう一つのギャップはここにあります。ステーキング収益を得たい資金は、自らバリデーターノードを運用するか、金庫の資産をステーキングに回すこうした上場企業の株を買うことになります。この需要を受け止められる商品は市場に多くありません。これが、同社の株価にプレミアムやディスカウントが生じる理由でもあります。
ただし、86.5％という数字は、投入できる資金がほぼ尽きかけていることも示しています。今後さらに買い増すには、株式を発行するか、社債を発行するか、ステーキング収益が積み上がるのを待つしかありません。資金を動かせる余地は、すでにあまり残っていません ⚠️
一般の保有者が注目すべきなのは、同社がまたどれだけ買ったかではありません。注目すべきは二つです。一つ目は、ETHのステーキング率がさらに上昇し、年率が2.5％を下回るかどうか。二つ目は、同社株が純資産価値に対してどれほどディスカウントされるかです。市場の本音が表れるのは、そこです。
保有資産の8割をステーキングにロックする戦略は、機関投資家の長期主義の勝利だと思いますか？ それとも、リスクを先送りしているだけでしょうか？
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まず、数字を見てみましょう。523万ETHを年率2.6％でステーキングすると、年間の総収益は約3億3,000万ドルです。大きな額に聞こえますが、その代わり、ステーキング中のETHはいつでも売却できません。引き出すにはアンステーキングの順番待ちが必要で、価格が本当に下落したときも、ただ見ているしかありません。
さらに重要なのは、利回りそのものが低下していることです。ネットワーク全体のステーキング量が過去最高を記録し、ETHのステーキング年率はすでに2.6％まで低下。多くの人がイメージする3〜4％を大きく下回っています。BitMineはステーキング量を増やすほど、より大きな元本を投じて、より薄いリターンを得ることになります。
もう一つのギャップはここにあります。ステーキング収益を得たい資金は、自らバリデーターノードを運用するか、金庫の資産をステーキングに回すこうした上場企業の株を買うことになります。この需要を受け止められる商品は市場に多くありません。これが、同社の株価にプレミアムやディスカウントが生じる理由でもあります。
ただし、86.5％という数字は、投入できる資金がほぼ尽きかけていることも示しています。今後さらに買い増すには、株式を発行するか、社債を発行するか、ステーキング収益が積み上がるのを待つしかありません。資金を動かせる余地は、すでにあまり残っていません ⚠️
一般の保有者が注目すべきなのは、同社がまたどれだけ買ったかではありません。注目すべきは二つです。一つ目は、ETHのステーキング率がさらに上昇し、年率が2.5％を下回るかどうか。二つ目は、同社株が純資産価値に対してどれほどディスカウントされるかです。市場の本音が表れるのは、そこです。
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