AAVEの新たなチャンスは、担保資産を一つ増やすことだけではない

最近、Babylonの技術を活用し、ネイティブBTCを担保にした融資を可能にするAave V4の新たな提案を目にしました。

これまで、BTC保有者がDeFi融資に参加するには、通常WBTCやcbBTCのような資産を利用する必要がありました。

将来的にネイティブBTCを直接担保に借り入れられるようになれば、これまでDeFi融資市場に参加していなかった資金の一部を呼び込める可能性があります。

ただ、本当に注目すべきなのは、担保資産がまた一つ増えることではないと思います。

BTC保有者のうち、実際にどれだけの人が借り入れるのか、そしてその借り入れが最終的にプロトコルにどれだけの収益をもたらすのかです。

結局のところ、担保資産が増えても、借り入れ需要が必ず増えるとは限りません。

また、ネイティブBTCを担保にできても、技術面や清算のリスクが完全になくなるわけではありません。

現時点ではまだガバナンスでの議論段階であり、実際に導入されて収益を生み出すまでには、検証すべき点が数多く残っています。

AAVEについては、新たな担保資産を単にTVLの拡大につなげるのではなく、実際の借り入れ需要に結びつけられるかどうかに、より注目しています。

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