ビットコインETFへの資金流入をみんなが祝っている一方で、現物市場で実際に何が起きているのかは完全に無視されていることに気づいていますか？
先週、トレーダーたちはETFから4億900万ドルが流出すると、パニック売りに走りました。ところが今では、実際の$BTC 需要にはまだ見合っていない、たった1日の上昇を見て、FOMOで買い戻そうと列をなしています。
10月19日のこの反発は、見出しの数字がいかに誤解を招くかを示す好例です。米国の現物ビットコインETFには、純流入額で5億2,670万ドルが入りました。9月22日以来、最大の日次流入額です。表面的には強気に見えます。
もう少し詳しく見てみましょう。そのうち6億6,520万ドルは、ブラックロックのIBITだけで占められていました。一方、フィデリティのFBTCからは依然として8,360万ドルが流出し、グレースケールのGBTCからもさらに5,490万ドルが流出しました。他の運用会社が資産を売り続けるなか、1社が回復分のすべてを支えています。しかも、$BTC への現物需要が低迷したままの状況で起きたことです。これは機関投資家全体の買いが戻ってきたという話ではありません。巨大なアロケーターが1社参入しただけで、単に運用方針に沿って資金を配分しただけかもしれません。
これをETFの流れが戻った証拠だと受け止めるなら、先週、4億920万ドルの流出を見てサイクルの終わりだと考えた人たちと同じ過ちを犯すことになります。資金フローはノイズが多いものです。価格を押し上げるには、現物市場で実際の買い手が必要ですが、まだそうした買い手は現れていません。$ETH と$SOL も同じ値動きを見つめ、これが本当の需要なのか、それとも単にブラックロックがいつものブラックロックらしい動きをしているだけなのかを見極めようとしています。
現物需要がこのまま低迷した場合、ここからどうなると思いますか？
#Bitcoin #BTCETF #Crypto
先週、トレーダーたちはETFから4億900万ドルが流出すると、パニック売りに走りました。ところが今では、実際の$BTC 需要にはまだ見合っていない、たった1日の上昇を見て、FOMOで買い戻そうと列をなしています。
10月19日のこの反発は、見出しの数字がいかに誤解を招くかを示す好例です。米国の現物ビットコインETFには、純流入額で5億2,670万ドルが入りました。9月22日以来、最大の日次流入額です。表面的には強気に見えます。
もう少し詳しく見てみましょう。そのうち6億6,520万ドルは、ブラックロックのIBITだけで占められていました。一方、フィデリティのFBTCからは依然として8,360万ドルが流出し、グレースケールのGBTCからもさらに5,490万ドルが流出しました。他の運用会社が資産を売り続けるなか、1社が回復分のすべてを支えています。しかも、$BTC への現物需要が低迷したままの状況で起きたことです。これは機関投資家全体の買いが戻ってきたという話ではありません。巨大なアロケーターが1社参入しただけで、単に運用方針に沿って資金を配分しただけかもしれません。
これをETFの流れが戻った証拠だと受け止めるなら、先週、4億920万ドルの流出を見てサイクルの終わりだと考えた人たちと同じ過ちを犯すことになります。資金フローはノイズが多いものです。価格を押し上げるには、現物市場で実際の買い手が必要ですが、まだそうした買い手は現れていません。$ETH と$SOL も同じ値動きを見つめ、これが本当の需要なのか、それとも単にブラックロックがいつものブラックロックらしい動きをしているだけなのかを見極めようとしています。
現物需要がこのまま低迷した場合、ここからどうなると思いますか？
#Bitcoin #BTCETF #Crypto