#股票财报季 AIが戻ってきたと騒ぐのはまだ早い。SpaceXの決算、見れば見るほど何かおかしい

みんな、SpaceXが引け後に発表した決算は、確かにすごい数字だった。売上高は146億ドルで、予想の127億ドルを上回った。純利益は44億ドルで、予想の約18億ドルを大きく上回り、倍以上に。時間外取引では株価が一時8％上昇した。

でも、内訳を見てみよう。業績を本当に支えたのはAI事業だ。売上高は75.6億ドルで、830％増。Starlinkを一気に追い抜いた。

問題は、この収益の大部分が計算能力の貸し出しによるもので、Grokがどれだけ優れているかとは別だということ。Starlinkの利用者数は1,360万人に達したものの、1人当たりの月間平均売上高は昨年の83ドルから69ドルに減少。エリアを広げるほど、単価が下がっている。

決算説明会の注目点は2つ。マスク氏はTeslaとの合併について「いい考えだ」と述べ、委員会もすでに設置されたが、全株主の50％の賛成が必要だということ。もう1つは、CFOが来年第1四半期の売上高見通しを330億〜370億ドルと示し、市場を驚かせたことだ。ただ、第4四半期の設備投資は350億〜400億ドルに急増する見込み。このペースで資金を燃やして、AI事業の利益だけで埋め合わせられるのだろうか？

資金がAIに戻ってきたかどうかは、火曜日の相場を見ればわかる。ダウは1％上昇した一方、ナスダックは下落して取引を終え、資金は医薬品株や小型株に向かった。

SpaceXの決算は見栄えこそいいが、AIをめぐるストーリーが再始動したというより、一時的な計算能力貸し出しの急拡大に見える。時間外取引のあの値動きに惑わされず、MetaとTeslaの決算が出るまで様子を見よう。$SPCX $TSLA $MARSCOIN