金、銀、コモディティをポートフォリオに組み入れる理由は一つ。分散です。ドルが崩壊するからでも、破滅をあおる話を信じているからでもありません。市場環境が変化したとき、資産ごとに異なる動きをするからです。

ストーリーに惑わされる落とし穴は確かにあります。ドル崩壊に賭けて$GLDを買い、その後ドル高と金価格の下落を目の当たりにする。市場はストーリーどおりには動きません。

適切なポートフォリオでは、株式、債券、現金、貴金属、コモディティ、海外株式に分散します。株式が売られる局面では、債券や金が損失を和らげることがあります。インフレが急上昇したりドル安が進んだりすると、金属やコモディティがほかの資産への圧力を相殺することもあります。

これは毎年リターンを最大化するためのものではありません。資本を守り、リスクを管理し、何十年にもわたって資産を複利で増やすためのものです。一つの資産が急騰するときに大きく上回ることはないかもしれませんが、一つの資産が暴落しても壊滅的な損失を被らずに済みます。

ただし注意が必要です。複数の投資信託やETFを保有していても、分散が保証されるわけではありません。同じ銘柄を組み入れているものも多くあります。表面だけで判断せず、実際の保有銘柄を確認しましょう。ポートフォリオが、意図せず偏った構成ではなく、自分の実際のリスク許容度を反映しているか確かめてください。

金は、法定通貨の終焉というストーリーを信じているからではなく、投資戦略の中で明確な役割を果たすから保有しましょう。ストーリーに投資するのではなく、資産同士がどう機能するかに投資しましょう。