AI関連株がS&P500の時価総額の約半分に！すでにインターネットバブル期並みの水準に達しています。この宴は、あとどれくらい続くのでしょうか？

JPモルガンのデータによると、現在、AI関連の41銘柄がS&P500の時価総額の約49％を占めています。

過去と比べると、2000年のインターネットバブル期は41％、1972年の「ニフティ・フィフティ」期は40％、1988年の日本は44％（MSCI世界指数に占める割合）でした。集中度は非常に高い水準です。

さらに重要なのは、Bianco Researchの集計によると、この41銘柄が年初来のS&P500の時価総額増加分のおよそ3分の2を占めていることです。指数の好調ぶりは、かなりの部分をこれらの銘柄が支えています。

この数字を見ると、わくわくする一方で、背筋も寒くなります。わくわくするのは、今回のAI大手には実際に利益を上げている企業があるから。一方で背筋が寒くなるのは、2000年のバブル崩壊後、S&P500は高値から約49％下落し、元の水準に戻るまで何年もかかったからです。

では、S&P500は本当に危険な状態なのでしょうか？

小琴は、集中度が高いからといってすぐに天井を打つとは限らないものの、少なくとも半導体株やメモリー株にとっては黄色信号だと考えています。他の業種にはそれほどバブルの兆候はなく、比較的安定しています。「偏り」によってポートフォリオの一部が重くなるほど、チャンスはありますが、リスク分散も忘れてはいけません。

卵を一つのカゴに盛るべきではない、というのはもっともです。ディフェンシブ銘柄も組み入れておきましょう。コカ・コーラやマクドナルドのように、相場の上げ下げを乗り越えられる企業も魅力的です。あなたのポートフォリオでは、AI関連株は何割を占めていますか？コメント欄で教えてください〜