S&P 500が20%下落したら、ビットコインは5万ドルを下回る？その根拠は？

ここ数日、急落を示すチャートがTLを埋め尽くしています。正直に言って……

暗号資産業界の大企業で働く人たちが、どうしてあんなデタラメを平気で投稿できるのか、私には理解できません。

このチャートが示しているのは、歴史的に見て#BTCが株式や金よりも大きな調整を経験してきたということです。しかし、それは株式市場が再び調整すれば、BTCが自動的に5万ドルを下回るという意味ではありません。

数字を見てみましょう。
過去最大級の下落率は以下のとおりです。

2011年：-92.9%
2015年：-82.5%
2019年：-82.6%
2022年：-74.4%

2018年、S&P 500が約19.5%調整した際、ビットコインは約80%下落しました。

一方、2025年4月には、S&P 500が19%を超える調整をしたものの、ビットコインの下落率はその局面の高値から約22%でした。

株式市場の調整幅は同程度でも、ビットコインの結果は大きく異なりました。

なぜでしょうか？株価の下落とBTCの値下がりに、固定的な関係はないからです。流動性、金利、レバレッジ、資金フロー、そして市場サイクルの段階も影響します。

チャートが示すのは過去に起きたことです。未来に起きることを計算するものではありません。

6万ドルを下回る展開を正当化するには、ドローダウンを比較するだけでなく、前提条件、手法、定量的なシナリオを示す必要があります。

たとえばブラックスワンが起きれば、ビットコインがさらに安い価格に到達する可能性はあると言っています。ただし、可能性は確率ではありません。そして、チャートはバリュエーションモデルではありません。

いずれにせよ、ここ数日、大手アカウント（有料）が恐怖をあおるために投稿している終末論的なチャートには、こうした予測を裏付ける計算などありません。

学んで、ただ群衆に従うのはやめましょう。