10年債利回りと$SPXは依然として逆方向に動いていますが、その関係は少しずつ弱まり始めています。

これは重要です。債券と株式の連動が崩れるときは、通常、表面下で何かが変化していることを意味するからです。インフレ期待や成長見通し、あるいは人々がどれほどのリスクを許容するかが変わっているのかもしれません。

この逆相関が完全に崩れたら何が起きるか、注目してみてください。そのとき、状況は面白くなります。