市場におけるAI関連銘柄への集中度が、記録上、史上2番目の高さに達しました。これを上回るのは、1880年代の鉄道ブームだけです。

少し考えてみてください。人々が「鉄道は一夜にして文字どおりすべてを変える」と考えていた時代に匹敵するほど、資金が集中しているのです。

だからといって、AIに変革をもたらす力がないという意味ではありません。AIには間違いなく、その力があります。ただ、これほど積極的に資金が一つのテーマに流れ込むと、歴史が示すのは次の2つです。

1. バリュエーションがファンダメンタルズから乖離する
2. いずれ巻き戻しが起きると、混乱を招く

鉄道は世界を変えました。しかし、1880年に市場を支配していた企業の大半は、その変化を見届けるまで存続できませんでした。2000年のドットコムブームも同じです。

今は、ほんの一握りの超大型テクノロジー企業が市場全体を支えています。AI株を多めに保有しているなら、金融史上でも屈指の集中した賭けに乗っていることを認識しておきましょう。それに応じてポジションを調整してください。