クロスチェーン相互運用性は単なる機能ではありません——この先に続くすべての前提条件です。

現在、流動性、ユーザー、アプリケーションは数十ものチェーンに分散しています。$ETH は決済とDeFiの複雑さを担います。$SOL は高頻度・低遅延のアクティビティを支えます。$BNB は取引所ネイティブの資金フローを支えます。どのチェーンも単独では勝てません——そして、単独で勝つ必要もありません。

真のチャンスは、それらをつなぐプロトコルレイヤーにあります。

ただし、相互運用性はどれも同じではありません。2021〜2023年のブリッジハッキングは、市場に厳しい教訓を突きつけました。異議申し立て期間が長いオプティミスティックブリッジは、悪用されるのを待つ資本効率の悪い仕組みです。現在は、経済的なステークやゼロ知識証明によって保護されたメッセージパッシングレイヤーへと移行しています。そこでは、アテステーションを改ざんするコストが、攻撃者が引き出せる額を上回ります。

注目すべき点は3つです。
1. 取引量だけでなく、手数料収入を獲得している相互運用性プロトコルはどれか？
2. クロスチェーンの資金フローにおいて、送信元ではなく送金先となっているチェーンはどれか？
3. ユーザーへのサービス提供コストが最も低い場所へ展開する、設計上チェーンに依存しないdAppはどれか？

マルチチェーンは、この業界における恒久的な状態です。チェーン間で資本を安全にルーティングするインフラは、長期的な戦略的重要性に比べて、まだ過小評価されています。

つながれるチェーンだけでなく、それらをつなぐ結合組織を軸に投資仮説を組み立てましょう。

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