今日は2つの線が同じ点で交差した。AIの設備投資は採算が合わなくなり始め、市場の流動性はちょうど最も薄くなっている。
モルガン・スタンレーは、2027年のハイパースケーラー＋Neocloudの設備投資を1.6兆ドル、前年比+60%に引き上げたが、得られるAIクラウド売上の伸びは+25%にとどまり、その半分は社債発行頼みだ。CRWVのデフォルト確率は60%に急上昇し、ジャンク債利回りは15%。1週間で株も債券も売られた。一方、S&P 500の予想PERは23.06倍から18.94倍に低下し、バリュエーションの18%分が消えた。これは暴落ではなく、バブル期のプレミアムが剥がれたということだ。
cryptoの動きはさらに分かりやすい。あるアドレスの1億8,700万ドル相当のフルレバレッジ・ロングは、ETH 4,890枚が2,356ドルで清算された。ちょうどその日、下にヒゲをつけた安値だ。残るBTC 1,360枚の清算価格は80,034ドルで、80,000ドルの節目のすぐ下にある。祝日の板がどれほど薄いか？ Binanceでは、200万ドルにも満たないSNDK無期限先物のポジション解消で市場全体が崩れ、MUも連れ安した。
モデル側はむしろ加速している。748Bの量子化版は、RTX 4090 1枚で20+ tok/sを実現。GoogleのHarness²は、モデルの重みを変えず、周辺のハーネスだけを変更してもGLM-5のスコアが11.5点上がることを示した。能力はますます安くなるが、レバレッジは決して安くならない。
今日、注目しているのはただ1つ。80,000ドルを下回るあのヒゲは明白だが、ヒゲを追いかけては入らない。祝日は損切り価格の目安としての信頼性が落ちる。ポジションサイズは、通常の5分の1の板の厚さを前提に計算する。
$BTC #Openclaw #DeFi #AI #CRWV
モルガン・スタンレーは、2027年のハイパースケーラー＋Neocloudの設備投資を1.6兆ドル、前年比+60%に引き上げたが、得られるAIクラウド売上の伸びは+25%にとどまり、その半分は社債発行頼みだ。CRWVのデフォルト確率は60%に急上昇し、ジャンク債利回りは15%。1週間で株も債券も売られた。一方、S&P 500の予想PERは23.06倍から18.94倍に低下し、バリュエーションの18%分が消えた。これは暴落ではなく、バブル期のプレミアムが剥がれたということだ。
cryptoの動きはさらに分かりやすい。あるアドレスの1億8,700万ドル相当のフルレバレッジ・ロングは、ETH 4,890枚が2,356ドルで清算された。ちょうどその日、下にヒゲをつけた安値だ。残るBTC 1,360枚の清算価格は80,034ドルで、80,000ドルの節目のすぐ下にある。祝日の板がどれほど薄いか？ Binanceでは、200万ドルにも満たないSNDK無期限先物のポジション解消で市場全体が崩れ、MUも連れ安した。
モデル側はむしろ加速している。748Bの量子化版は、RTX 4090 1枚で20+ tok/sを実現。GoogleのHarness²は、モデルの重みを変えず、周辺のハーネスだけを変更してもGLM-5のスコアが11.5点上がることを示した。能力はますます安くなるが、レバレッジは決して安くならない。
今日、注目しているのはただ1つ。80,000ドルを下回るあのヒゲは明白だが、ヒゲを追いかけては入らない。祝日は損切り価格の目安としての信頼性が落ちる。ポジションサイズは、通常の5分の1の板の厚さを前提に計算する。
$BTC #Openclaw #DeFi #AI #CRWV