今回の景気循環は、過去のものより客観的に長く続いています。ここでは$IWMとISMのPMIに注目する価値があります。製造業が低迷したまま、小型株が上昇を続けるなら、妙な乖離です。通常、小型株が相場を主導するのはリフレ期待を伴いますが、今のところデータはそれを裏付けていません。データが追いつくか、$IWMが上げ幅を縮小するかのどちらかでしょう。今はストーリーよりポジショニングが重要です。