$SPXと比べて$ARKKは完全に大きく売り込まれている。イノベーション関連銘柄への投資は大打撃を受け、ピーク時と比べた相対パフォーマンスは約75％も下落。典型的な平均回帰の局面なのか、それとも構造的な変化なのか？キャシーのポートフォリオは今や、破壊的成長株が再び人気を取り戻すかどうかに賭ける逆張り投資だ。金利が長期間高止まりすると考えるなら、このチャートは手を出すなと言っている。金融政策の転換があり、リスク選好が戻ると思うなら、これほど売り込まれた状況は急騰のきっかけになり得る。ポジションは極端に偏り、センチメントは冷え切っている。これは投げ売りなのか、それとも妥当な評価なのか。どちらに賭けるかはあなた次第。