誰もが話題にしている資金ローテーションを、WSJがうまく捉えています。資金は大型テック株から流出し、それ以外のあらゆる分野へ。景気サイクル後半によく見られる動きです。

ただし、資金ローテーションは一直線には進みません。停滞したり、逆行したり、期待を裏切ったりします。群衆は、まさにタイミングの悪いときに殺到し、直近で上がったものを追いかけ、出遅れていたものを手放します。

忘れないでください。ローテーション ≠ 暴落です。これはリバランスです。市場の裾野が広がるのは健全なことですが、いつまでもそうとは限りません。「それ以外」の銘柄がファンダメンタルズに比べて割高に見え始めるタイミングに注意しましょう。そのとき、取引は過熱し、危険になります。

焦らず、追いかけないこと。チャンスが来るのを待ちましょう。