#布伦特原油自5月来首次触及110美元
1週間で5.5%下落、原油価格は110ドル突破。リスク資産が先に耐えきれなくなった 🦖
🔭 进群看资金去哪
ナスダック100指数は週間で5.5%下落。2025年4月の関税をめぐる混乱以降、最大の週間下落率となりました。フィラデルフィア半導体株指数は8営業日続落し、2008年以来最長の連続下落を記録。下落率は約16%に達しました。同じ日、ブレント原油は1バレル約110ドルまで上昇。WTIは1日で3.8%上がり、101.71ドルに。米10年債利回りは5.097%まで上昇しました 📉
本当に目を引くのは、AIインフラ関連の動きです。CoreWeaveの一部債券利回りは一時15%を突破し、株価は金曜日に12%急落。年初来高値からすでに50%超下落しています。市場の関心は「計算能力は足りるのか」から、「設備投資をいつ回収できるのか」へと移り始めました。ARKでさえ、こんなタイミングでCoreWeaveとCerebrasを買い増しています。これを押し目買いと見る人もいれば、落ちてくるナイフをつかむようなものだと見る人もいます ⚠️
この流れが暗号資産市場に波及する経路は明快です。原油高がインフレ期待を押し上げ、長期金利が上昇し、流動性の引き締めが予想される。すると、値動きの大きい資産が真っ先に売られます。ビットコインは現在81,496ドルで、24時間で0.74%下落。イーサリアムは2,426ドルで0.8%下落。SOLは104.81ドルで1.03%下落しました。下げ幅は深刻ではありませんが、方向性は明らかです。
私の見方では、今回の動きは暗号資産そのものの話ではなく、AI関連取引の再評価です。過去2年間、市場は計算能力に無限の価値をつけてきましたが、今は資金調達コストを織り込み始めています。債券利回りが15%という事実は、オンチェーンのデータの大半よりも多くを物語っています。米10年債利回りが5%を上回る限り、リスク資産の反発はあくまで戻りにすぎず、トレンド転換にはなりにくいでしょう 💥
注目すべき数字は2つ。1つはブレント原油が110ドルを維持できるか。もう1つは米10年債利回りが5.2%に届くかどうかです。前者はインフレ期待を、後者はバリュエーションの分母を左右します。どちらも反落しなければ、暗号資産が独自の相場を展開するのは難しいでしょう。
今回の動きはAIバブルの過熱を冷ますものだと思いますか？それとも暗号資産が不当に売られているのでしょうか？コメント欄で教えてください 👀
プロフィール画像をタップしてライブ配信を見る
毎日、世界のマクロ経済と暗号資産の連動トピックをお届けします。ニュースで何が起きたかを見るだけでなく、その背後にある論理やチャンスもわかりやすく解説します 🚀
1週間で5.5%下落、原油価格は110ドル突破。リスク資産が先に耐えきれなくなった 🦖
🔭 进群看资金去哪
ナスダック100指数は週間で5.5%下落。2025年4月の関税をめぐる混乱以降、最大の週間下落率となりました。フィラデルフィア半導体株指数は8営業日続落し、2008年以来最長の連続下落を記録。下落率は約16%に達しました。同じ日、ブレント原油は1バレル約110ドルまで上昇。WTIは1日で3.8%上がり、101.71ドルに。米10年債利回りは5.097%まで上昇しました 📉
本当に目を引くのは、AIインフラ関連の動きです。CoreWeaveの一部債券利回りは一時15%を突破し、株価は金曜日に12%急落。年初来高値からすでに50%超下落しています。市場の関心は「計算能力は足りるのか」から、「設備投資をいつ回収できるのか」へと移り始めました。ARKでさえ、こんなタイミングでCoreWeaveとCerebrasを買い増しています。これを押し目買いと見る人もいれば、落ちてくるナイフをつかむようなものだと見る人もいます ⚠️
この流れが暗号資産市場に波及する経路は明快です。原油高がインフレ期待を押し上げ、長期金利が上昇し、流動性の引き締めが予想される。すると、値動きの大きい資産が真っ先に売られます。ビットコインは現在81,496ドルで、24時間で0.74%下落。イーサリアムは2,426ドルで0.8%下落。SOLは104.81ドルで1.03%下落しました。下げ幅は深刻ではありませんが、方向性は明らかです。
私の見方では、今回の動きは暗号資産そのものの話ではなく、AI関連取引の再評価です。過去2年間、市場は計算能力に無限の価値をつけてきましたが、今は資金調達コストを織り込み始めています。債券利回りが15%という事実は、オンチェーンのデータの大半よりも多くを物語っています。米10年債利回りが5%を上回る限り、リスク資産の反発はあくまで戻りにすぎず、トレンド転換にはなりにくいでしょう 💥
注目すべき数字は2つ。1つはブレント原油が110ドルを維持できるか。もう1つは米10年債利回りが5.2%に届くかどうかです。前者はインフレ期待を、後者はバリュエーションの分母を左右します。どちらも反落しなければ、暗号資産が独自の相場を展開するのは難しいでしょう。
今回の動きはAIバブルの過熱を冷ますものだと思いますか？それとも暗号資産が不当に売られているのでしょうか？コメント欄で教えてください 👀
プロフィール画像をタップしてライブ配信を見る
毎日、世界のマクロ経済と暗号資産の連動トピックをお届けします。ニュースで何が起きたかを見るだけでなく、その背後にある論理やチャンスもわかりやすく解説します 🚀