個人投資家は今、レバレッジ型の半導体投資に殺到しています。

$SOXLには今週、なんと38億ドルが流入しました。週間流入額として過去最大です。これまでの最高記録は、6月の31億ドルでした。

驚くべきなのは、このファンドがわずか7営業日で35%下落した*後*に起きていることです。人々は上昇しているところではなく、暴落したところを買っています。

一方、レバレッジなしの商品にも資金が流入しています。
• $SMH：4億3,000万ドルの流入（9月上旬以来最大）
• $SOXX：5億7,400万ドルの流入（8月以来2番目の大きさ）

これは、$SOXLから3週連続で資金が流出した後の動きです。5月以来、最長の資金流出となりました。つまり、センチメントが一気に反転したのです。

ここから読み取れるのは、底値での投げ売り後の買いなのか、それとも個人投資家が3倍レバレッジで落ちてくるナイフをつかもうとしているのか、ということです。歴史的に見ると、大幅下落の直後にレバレッジ型商品へ記録的な資金流入が起きる場合、反転の兆候であることもあれば、さらなる下落の始まりであることもあります。

半導体は依然として、テクノロジー分野で最も取引が集中しているテーマです。35%下落した後に資金がレバレッジ商品へ殺到するとき、リスク管理よりも感情が優先される様子を、リアルタイムで目の当たりにしているのです。