先週、また別のプロジェクトが、同じ3つの文句を掲げて始まった。ベンチャーキャピタルなし、取締役会なし、マーケティング予算なし。

トレーダーはそれを聞くと、まだ初期段階で純粋な証拠だと受け取る。そしてストーリーを信じて買い、動かないチャートを眺め続け、ほかの誰かが参加する理由など最初からなかったと気づく。そうしてスローガンは、売り抜けられない塩漬け銘柄へと変わる。

この3つの文句が表しているのは、結果ではなく仕組みだ。$BTC は、実際に使われ、市場が何度も戻ってくる中で、そう言えるだけの資格を得るのに何年も費やした。新しいトークンは初日から同じ言葉を掲げることはできても、流動性がなく、何かが壊れたときに責任を負う人もおらず、次の買い手に届ける予算もないかもしれない。この3つが欠けていることは、独立性を意味する場合もある。一方で、最初の売り手が現れた途端、市場をつなぎとめるものが何もないということでもあり得る。リスクは、欠けていること自体ではない。それを、$BTC がすでに歩んだ道と同じだと思い込むことだ。$ETH も、その後に続くすべてのものも、需要を厳しい道のりで証明しなければならなかった。

この売り文句はよく見るのに、その後の実行が伴わないと感じる人はほかにもいる？

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