📊 议息会前的收官发声，Warsh 一句都不肯给
今天上午 11:30，美联储主席 Warsh 在曼谷 IMF 年会上跟 IMF 总裁格奥尔基耶娃对谈。这是他 10 月 27-28 日议息会前的收官露面。明天起，美联储进入静默期。
市场想听的是 10 月加不加。他没给答案。他回了一句，我不预先判断会议。后面还有更硬的一句，我不认为我该说 2026 年剩下的会议我会做什么。他只点了两个时间点，10 月和 12 月，说那才是「做判断的时刻」。话就这么短。
Warsh 今年 5 月 22 日才接任主席。上任后他一直在推同一件事，让美联储少说话。少到什么程度？他已经组了五个工作组，其中一组专门管沟通。按他的说法，市场该自己看比赛，别老盯着裁判。
可这次的数据不站在他这边。9 月 PPI 环比涨 1.3%，2022 年 3 月以来最大单月涨幅。同比 6.3%，2022 年 12 月以来最高。能源涨 10.8%，汽油涨 20.3%。剔除食品和能源的核心也涨 0.7%，是预期的整整两倍。服务价格涨 0.8%，运输仓储涨 3.4%。不只是能源的事。前一天的 9 月 CPI 3.7%，同样超预期。
按常理，这种数据该把加息概率往上推。实际反着走。10 月加息概率从 CPI 后的 50% 掉回 25% 到 29%。10 年期美债收益率跌到 5.09%，三周新低。美元指数掉到 102 下方。
市场为什么不认。能源冲击，加息解决不了。利率再高也变不出石油。那市场看什么。9 月非农只增 2.9 万人。就这么点。零售也撑不住细看，9 月环比 0.8% 看着超预期，油站一项贡献大半，剔除汽油只剩 0.2%，控制组只涨 0.1%，扣掉物价真实核心消费是负的。
12 月倒是没人赌。期货定价和多数大行都指向年底前至少再加一次，概率被定在九成上下。
我写这段时，BTC 四个报价源落在 81,915 到 82,023 美元，24 小时涨 1.2%。ETH 2,436。黄金隔夜涨 1.3% 到 4,156 美元，回到两周高位。
黄金动了，比特币没动。这个缺口就是接下来六周的题眼。10 月按兵、12 月动手这条路径一旦成立，中间那六周是风险资产最舒服的窗口。Warsh 话越少，市场自己定价的空间越大。波动也越大。
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #美联储
今天上午 11:30，美联储主席 Warsh 在曼谷 IMF 年会上跟 IMF 总裁格奥尔基耶娃对谈。这是他 10 月 27-28 日议息会前的收官露面。明天起，美联储进入静默期。
市场想听的是 10 月加不加。他没给答案。他回了一句，我不预先判断会议。后面还有更硬的一句，我不认为我该说 2026 年剩下的会议我会做什么。他只点了两个时间点，10 月和 12 月，说那才是「做判断的时刻」。话就这么短。
Warsh 今年 5 月 22 日才接任主席。上任后他一直在推同一件事，让美联储少说话。少到什么程度？他已经组了五个工作组，其中一组专门管沟通。按他的说法，市场该自己看比赛，别老盯着裁判。
可这次的数据不站在他这边。9 月 PPI 环比涨 1.3%，2022 年 3 月以来最大单月涨幅。同比 6.3%，2022 年 12 月以来最高。能源涨 10.8%，汽油涨 20.3%。剔除食品和能源的核心也涨 0.7%，是预期的整整两倍。服务价格涨 0.8%，运输仓储涨 3.4%。不只是能源的事。前一天的 9 月 CPI 3.7%，同样超预期。
按常理，这种数据该把加息概率往上推。实际反着走。10 月加息概率从 CPI 后的 50% 掉回 25% 到 29%。10 年期美债收益率跌到 5.09%，三周新低。美元指数掉到 102 下方。
市场为什么不认。能源冲击，加息解决不了。利率再高也变不出石油。那市场看什么。9 月非农只增 2.9 万人。就这么点。零售也撑不住细看，9 月环比 0.8% 看着超预期，油站一项贡献大半，剔除汽油只剩 0.2%，控制组只涨 0.1%，扣掉物价真实核心消费是负的。
12 月倒是没人赌。期货定价和多数大行都指向年底前至少再加一次，概率被定在九成上下。
我写这段时，BTC 四个报价源落在 81,915 到 82,023 美元，24 小时涨 1.2%。ETH 2,436。黄金隔夜涨 1.3% 到 4,156 美元，回到两周高位。
黄金动了，比特币没动。这个缺口就是接下来六周的题眼。10 月按兵、12 月动手这条路径一旦成立，中间那六周是风险资产最舒服的窗口。Warsh 话越少，市场自己定价的空间越大。波动也越大。
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