Foresight_News
7月19日
2026年の機関投資家サイクルにおいて、次のアルトコインシーズンをどう見極め、どのように備えればよいのでしょうか？
Maciej Zerelik 著
AididiaoJP、Foresight News 編
代替暗号資産がビットコインを上回るパフォーマンスを見せ始めると、アルトコインシーズンが幕を開けます。しかし、その開始時期を正確に捉えるのは簡単ではありません。本ガイドでは、アルトコインシーズンの周期的なパターン、ETFの壁がもたらす影響、ナラティブ主導のセクター・ローテーション、そして2026年に考えられるクロスチェーン戦略について詳しく解説します。
アルトコインシーズンを理解する
アルトコインシーズンの定義
多くの初心者が知りたがっているのは、アルトコインシーズンとは具体的に何なのか、そしてなぜ暗号資産投資家の関心をこれほど集めるのかということです。
アルトコインシーズンとは、90日間の移動期間において、時価総額上位50銘柄の暗号資産のうち少なくとも75%がビットコインを上回るパフォーマンスを示す局面を指します。アナリストはこの基準を用いて、資金がBTCから他のデジタル資産へ移っているかどうかを測定します。
この概念は、2017～2018年の強気相場で広く知られるようになりました。当時は、数え切れないほどの投資家がビットコインで得た利益をイーサリアムやその他の小型コインに移し、多くのアルトコインがわずか数カ月で$BTC をはるかに上回るリターンを生み出しました。
歴史的に、アルトコインシーズン全体の期間は通常2～6カ月ですが、時期や進行速度はサイクルごとに異なります。
「上回る」とは、同じ期間におけるアルトコインのリターンがビットコインのリターンを超えることです。たとえば、90日間でビットコインが25%上昇し、ソラナが80%上昇した場合、ソラナは$BTC を大幅に上回ったことになります。主要な暗号資産の大半が同様のパフォーマンスを示している場合、市場は一般にアルトコインシーズンにあると見なされます。
ビットコインとアルトコインの動向：ETFの壁
ビットコインドミナンスとは、暗号資産市場全体の時価総額に占めるビットコインの割合です。この指標が低下し始めると、投資家は資金がアルトコインへ流れているサインと解釈することがよくあります。
しかし、いわゆる「ETFの壁」が存在するため、今回の市場サイクルは過去とは異なります。
ブラックロックやフィデリティなどの資産運用会社が提供する現物ビットコインETFには、機関投資家から数百億ドルの資金が集まっています。こうした投資家は通常、規制された金融商品を通じてのみビットコインに投資するため、実質的にこの資金はBTCのエコシステム内にとどまります。
2017年の強気相場では、個人投資家の資金が何千ものアルトコインへ、より自由に流れていきました。しかし2026年に幅広いアルトコインシーズンが起こるには、ビットコインの利益確定に加え、個人投資家の新たな参加とオンチェーン流動性の流入が必要になる可能性があります。そうすることで、資金がより広い市場へと広がっていきます。
従来型のサイクル（2017～2021年）と機関投資家主導のサイクル（2025～2026年）の比較：
アルトコインシーズンの見極め方
アルトコインシーズンを早期に認識できるかどうかは、大きな違いを生みます。最大の上昇を遂げた後に参入すると、通常はリスクが高まり、上昇余地が小さくなるためです。
アルトコインシーズン指数と2026年の新たな指標
アルトシーズン指数は、市場の資金ローテーションを追跡する最も人気のあるツールの一つです。Blockchaincenterが開発したこの指数は、0～100のスコアを使い、過去90日間における主要な暗号資産のビットコインに対するパフォーマンスを測定します。
指数が25未満ならビットコインシーズン、25～75なら混在相場を示します。指数が75を超えると、主要アルトコインの大半がBTCを上回っているため、市場は一般にアルトコインシーズンに入ったと見なされます。
（図：アルトコインシーズン指数、BlockchainCenter、2026年6月10日）
ただし、2026年の市場では、さらなる確認が必要です。現在、多くのアナリストはETH/BTCとSOL/BTCの両方の取引ペアを同時に注視しています。指数が75を超えていても、イーサリアムとソラナがビットコインに対して強さを示せなければ、持続的な資金ローテーションではなく、一時的な投機にすぎない可能性があります。代表的な取引ペアが力強いパフォーマンスを示せば、資金がビットコインからより広範なエコシステムへ移ったことの裏付けとなります。
指数の値と市場局面の対応表：
主な指標とメトリクス
市場を完全に予測できる単一の指標はありません。経験豊富な投資家は複数のシグナルを組み合わせ、次の資金ローテーションが本当に始まったかどうかを判断します。
最も有力な指標の一つがビットコインドミナンスです。50%を超える水準から40%以下へ下落した場合、通常は資金がBTCから流出し、アルトコインへ移っていることを意味します。同時に、アルトコインの時価総額合計の成長率はビットコインを大幅に上回るべきであり、理想的には2～3倍の速さが求められます。
取引動向も重要な手がかりになります。アルトコイン/BTCの週次取引量が50%を超えて増加した場合、通常は投資家の関心が高まっていることを示します。ソーシャルメディアでの反応やGoogleトレンドも、その動きを裏付ける材料になります。特に「おすすめのアルトコイン」や「アルトコインシーズン」といった検索語が、数週間で30～50%増加している場合は注目に値します。
複数の指標が一致している場合、アルトコインシーズン指数だけに頼るよりも、実際にアルトコインシーズンが到来している可能性ははるかに高くなります。
アルトコイン価格の歴史的な上昇パターン
大きなアルトコイン上昇相場からは、投資家が繰り返し現れるパターンを見極め、今後のサイクルで感情に流された判断を避けるのに役立つ貴重な教訓が得られます。
2017～2018年と2020～2021年の強気相場
どちらのサイクルでも驚異的なリターンが生まれましたが、その原動力はまったく異なっていました。
2017～2018年のアルトコインシーズンをけん引したのは、ICOブームでした。数百もの新しいブロックチェーンプロジェクトが個人投資家から直接資金を調達し、ファンダメンタルズよりも投機が重視されることも少なくありませんでした。ビットコインが史上最高値を更新した後、上昇が鈍り始めると、資金はすぐに小型コインへと移り、多くのトークンがわずか数カ月で数百%上昇しました。
2020～2021年のサイクルでは、異なる展開が見られました。市場の関心は、DeFiプロトコル、NFTプラットフォーム、レイヤー1ブロックチェーン、そして後にはミームコインへと移りました。同時に、企業やファンド、規制された金融商品を通じて機関投資家が暗号資産市場に参入し、これまでにない規模の資金をもたらしました。
NFTやミームコインをめぐる熱狂では、今も個人投資家が重要な役割を担っていますが、機関投資家の参加によって市場全体はより大きく、成熟したものになっています。この変化は資金の循環の仕方も変え、幅広い投機よりも、イーサリアムや主要セクターが市場を主導することの重要性を高めています。そのため、今後のアルトコインシーズンは、すべてのプロジェクトが同時に上昇するのではなく、ますます選別的なものになる可能性があります。
アルトコインシーズンの段階：BTCから物語主導型へ
現代のアルトコインサイクルでは、もはやすべてのトークンが一斉に上昇するわけではありません。資金はさまざまなテーマの間を移動し、最も強力な投資環境と勢いを備えたセクターに流れ込みます。こうした段階を理解することで、すでにピークを過ぎたプロジェクトを追いかけるのではなく、資金がどこへ流れているのかを把握しやすくなります。
各段階の比較表：
前回のシーズン（蓄積期）
蓄積期は通常、ビットコインが横ばいで推移するか、10～20%下落したときに始まります。この期間、多くのアルトコインは直近の高値からさらに20～40%下落し、個人投資家の関心は薄れていきます。
取引量は低迷し、ソーシャルメディアでの活動も減少、議論は悲観的な見方であふれます。一方、水面下では、経験豊富な投資家がファンダメンタルズの強いプロジェクトを割安な価格で徐々に買い集めています。
この段階は、ビットコインが安定し、イーサリアムがBTCを上回り始め、取引量が徐々に回復すると終わりを迎えることがよくあります。長期投資家にとっては、市場の関心が広く戻る前にプロジェクトを調査し、ウォッチリストを作成して、ポジションを構築する絶好のタイミングです。
シーズン初期のブレイクアウト：テーマ主導型
多くの投資家が、アルトコインシーズンはいつ始まるのかと尋ねます。今日の市場では、その答えは時価総額よりも、テーマに左右されることがよくあります。
時価総額上位10銘柄の暗号資産が、すべて同時に上昇するとは限りません。資金はまず、注目度の高いセクターに流れ込むことがよくあります。AIエージェント、実世界資産（RWA）、DePINプロジェクトは、この傾向を示す最近の例です。
上位10銘柄に入っているという理由だけで、最大規模のアルトコインを買う従来の戦略は、以前ほど通用しなくなりました。初期に値上がりする銘柄は、明確なユースケース、継続的に拡大するエコシステム、新たな流動性を呼び込む力を備えたものになりつつあります。
ピークシーズン（活動の最盛期）
中型・小型銘柄が数週間で100～500%上昇した場合、典型的なアルトコインシーズンが始まったということでしょうか。この段階では強気心理が極端に高まり、恐怖・強欲指数が80を超えることもよくあります。
個人投資家は押し目のたびに積極的に買い増す一方、経験豊富なトレーダーは徐々にポジションを減らし、利益を確定し始めます。新規トークン発行の急増、レバレッジの拡大、非現実的な価格予測がソーシャルメディアを席巻します。
こうした状況は、買いの好機というより、警戒すべきサインであることがよくあります。ボラティリティの上昇、過剰なレバレッジ、放物線を描くような急騰は、通常、市場が息切れに近づいていることを示します。歴史的に見ると、このピーク期は2～6週間続き、その後、急落または市場全体での資金ローテーションが起こります。
アルトコインシーズンの取引戦略
アルトコイン投資を成功させるには、明確な計画が欠かせません。体系的な戦略があれば、投資家はリスクを管理し、利益を守り、激しいボラティリティの中で感情に流された判断を避けることができます。
ポートフォリオ配分とセクターローテーション
バランスの取れたポートフォリオは、自身のリスク許容度や市場環境に合わせる必要があります。保守的な投資家はビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインに多くの資金を配分し、積極的なトレーダーは市場環境が良好なときに高成長セクターへの投資比率を高めます。
セクターローテーションも重要です。サイクル全体を通じて、一つのテーマに資金がとどまり続けることはほとんどありません。たとえば、AI関連プロジェクトで得た利益が、後にRWA、DePIN、ゲーム、その他の新興セクターへと移る場合があります。過去の勝ち銘柄を追いかけるより、資金の流れを追うほうが、長期的に良い結果につながることがよくあります。
リスク管理と損切りの徹底
どれほど強いアルトコインシーズンもいずれ終わるため、リスク管理はあらゆる戦略の中でも特に重要です。
多くの経験豊富な投資家は、一つの取引が失敗した場合の影響を抑えるため、個々のポジションをポートフォリオ全体の5～10%に制限しています。厳選した8～12のプロジェクトに分散投資すれば、複数のテーマへの投資を維持しながら、全体的なリスクをさらに軽減できます。
ポートフォリオの一部をステーブルコインで保有することも、柔軟性を高めます。ステーブルコインの準備資金があれば、相場の下落時に質の高い資産を購入し、市場が過熱したときには利益を守ることができます。あらかじめ設定した損切り水準や利益確定目標と組み合わせることで、すべての取引で最大の利益を狙うよりも、安定した成果につながることがよくあります。
アルトコインシーズンとビットコインシーズン
ビットコインシーズンとアルトコインシーズンの移行を理解すれば、投資家は市場の資金ローテーションを見極め、資金が動き出す前に戦略を調整できます。
主な違いとローテーションのシグナル
アルトコインシーズンとビットコインシーズンの違いは、資金の流れにあります。ビットコインシーズンには、ビットコインドミナンスが通常50～60%を上回り、投資家が市場で最大かつ最も成熟した資産を好んでいることを示します。一方、多くのアルトコインはBTC建てで低迷したり、下落したりすることがあります。米ドル建て価格が安定していても同様です。
アルトコインシーズンはその逆です。ビットコインドミナンスは40%以下に下がることが多く、イーサリアムやその他の主要な暗号資産がより多くの流動性を集め始めます。このローテーションはやがて中型・小型プロジェクトにも広がり、サイクルの中でも特に大きな上昇を生み出します。
投資家の傾向も変化します。ビットコインシーズンには、低いボラティリティと長期的な投資機会を求める保守的な投資家や機関投資家が集まります。アルトコインシーズンには、より大きなリターンを狙って高いリスクを受け入れるトレーダーなど、投機的な資金が流入します。
歴史的に、ビットコイン優位の局面は数カ月続くことが多い一方、勢いの強いアルトコインシーズンは、失速するまでのわずか2～6週間しか続かない場合があります。そのため、ビットコインドミナンスを観察することが重要です。ドミナンスが再び上昇し、ステーブルコインの流入が増え、主要なアルトコインがビットコインに対して弱まり始めた場合、資金がBTCに戻る、またはディフェンシブなポジションへ移る初期の兆候であることがよくあります。つまり、アルトコインシーズンはまもなく終わる可能性があります。
アルトコインシーズンの今後に関する専門家の予測と見通し
あらゆる予測には不確実性が伴いますが、アルトコインシーズンの予測と主な促進要因を理解することで、投資家はより多くの情報に基づいた長期戦略を立てられます。
次のアルトコインシーズンはいつ始まる？
アルトコインシーズンはいつ始まるのかと尋ねる人は多いものの、正確な日付を示せる指標はありません。予測を成功させるには、マクロ経済環境、ビットコインの市場サイクル、資金ローテーションを総合的に評価する必要があります。
歴史的に、最も大きなアルトコイン上昇相場は、ビットコイン市場の底から18～30カ月後、通常は半減期を経てから始まっています。直近のビットコイン半減期は2024年4月だったため、流動性の改善が続けば、2026～2027年も有望な環境になる可能性があると多くのアナリストが考えています。
マクロ経済要因も重要な役割を果たします。金利の低下、世界的な流動性の拡大、投資家のリスク選好の高まりは、リスクの高いデジタル資産への資金流入を促す可能性があります。機関投資家の採用も市場を下支えする可能性がありますが、投資資金の大部分は依然としてアルトコインではなくビットコインETFに集中しています。
マクロ経済環境とともに、技術の進歩も次のサイクルを形作る可能性が非常に高いでしょう。AIインフラ、実世界資産のトークン化、DePIN、次世代DeFi、ブロックチェーンゲームといったテーマが、新たな資金の主な投資先になる可能性があります。すべての暗号資産が一斉に上昇すると期待するのではなく、実際のユーザー、活発な開発者、機関投資家の関心を集めるセクターに注目すべきです。
2026年のアルトコインシーズンはいつ始まる？
2026年のアルトコインシーズンは、まだ正式に確認されていません。現在、ビットコインが市場全体の時価総額の約56～60%を占めているためです。アナリストは、ビットコインドミナンスが50～55%を下回り、アルトコインシーズン指数が75の基準に達したときに初めて、アルトコインへの持続的な資金移動が起こると予測しています。
次のアルトコインシーズンに備える方法
相場が落ち着いている時期に準備しておくほうが、価格が急騰してから反応するより、良い機会につながることがよくあります。しっかりとした計画があれば、勢いが戻ったときに自信を持って行動できます。
ウォッチリストを作成する
優れたウォッチリストでは、数より質が重視されます。銘柄を追加する前に、実際の製品があること、アクティブユーザーがいること、経験豊富で透明性の高い開発チームがいること、評価額が妥当であること、長期的な成長を支える強固なコミュニティがあることを確認しましょう。
実用的な調査チェックリストには、トークンの有用性、エコシステムの活動状況、開発者のアップデート、提携先、流動性、トークノミクス、競争上の優位性を含めるべきです。これらの要素を定期的に見直せば、長く続くプロジェクトと短期的な話題性に過ぎないものを見分けやすくなります。
よくある質問
現在のアルトコインシーズン指数はいくつですか？
Blockchaincenterでアルトコインシーズン指数をリアルタイムで確認できます。スコアが0～25ならビットコインシーズン、25～75なら混在相場、75～100ならアルトコインシーズンを示します。指数は毎日更新されますが、週ごとに確認するほうが、より明確なシグナルを得られ、短期的なノイズによる過剰な取引を避けやすくなります。
アルトコインシーズンはいつ到来しますか？
アルトコインシーズンがいつ到来するかを気にする投資家は多いものの、決まった日付はありません。歴史的に、大きなアルトコイン上昇相場はビットコインの半減期から12～18カ月後に始まることがよくあります。直近の半減期は2024年4月でしたが、カレンダー上の日付よりも、市場環境、ビットコインドミナンス、流動性、ETH/BTCの強さのほうが重要です。
ビットコインが暴落した場合でも、アルトコインシーズンは起こりますか？
いいえ。幅広いアルトコインシーズンが起こるには、ビットコインが安定しているか、緩やかに上昇している必要があります。ビットコインが短期間に20%を超えて下落すると、通常、資金はアルトコインへ移るのではなく、暗号資産市場全体から流出します。歴史的に、大きなアルトコイン上昇相場は、ビットコインが持ち合い、または緩やかな上昇基調にあるときに起こります。ただし、BTCの小幅な下落局面で起きる例外もわずかにあります。
アルトコインが本格的に急騰するのはいつですか？
アルトコインがいつ急騰するかは、通常、市場の資金ローテーションによって決まります。ビットコインドミナンスが50～55%付近でピークをつけて下落し始めると、アルトコインの上昇が加速することがよくあります。同時に、$ETH /$BTC比率が上昇します。ETH/BTCが15～30%上昇すると、より広範な上昇相場のシグナルとなることが多く、資金はイーサリアムから大型株、中型株、そして最後に小型アルトコインへと徐々に流れていきます。
