$IREN 2営業日で34.80から26.90まで下落し、22.7％安。今夜の取引時間中には13カ月ぶりの安値を更新した。同じ期間にビットコインが下落したのは2％前後にすぎない。売られすぎを示す指標はすべて点灯しているが、過去5年近くの日足チャートを見返しても、これほどの売られすぎが反発を保証するわけではない。

まず昨日の発言を振り返る。昨夜は「34.80を回復できなければ手を出さない」と言い、そこは守れた。一方で、7月29日の安値28.93を下値の目安にし、あの時は翌日に38まで反発したとも話したが、今夜は寄り付きであっさり下回った。一番きれいに反発したケースをサンプルにしてしまったのが間違いだった。

バックテストの内容はこうだ。2021年11月以降、IRENが2日間で18％超下落したケースは計23回。隣接するシグナルは1回にまとめた。その後10営業日で上昇したのは11回だけで、騰落率の中央値は-3.2％。要するに、急落後の2週間はほぼ五分五分だ。7月29日のケースは翌日に+30.5％反発し、23回の中で最大の日次反発だった。よりによって、私はそれを目安にしてしまった。

この2日間の売り圧力の原因は明確だ。CPIが予想より高く、利上げ観測が強まった。借金をしてデータセンターを建設する企業は、資金調達コストも上昇する。ファンドが売っているのはAI計算能力関連銘柄のバスケット全体で、良し悪しを問わずまとめて売られ、取引が最も活発な銘柄から先に売り込まれている。今夜はNBISが11％安、CRWVが9％安。IRENは今、ビットコインのハッシュレートではなく、AI関連の負債リスクを基準に値付けされている。純粋なマイニング銘柄に近いMARAが7％安にとどまっているのが比較対象だ。

テクニカル面では、日足ボリンジャーバンドの下限が28.90で、株価はすでにバンドの外まで下落。KDJのJ値は-1.6、ATR14は2.76で、通常でも1日で1割ほど動く。上値では28.90～28.93が下限バンドと7月の安値が重なる水準で、まずは抵抗帯になる。その上は前日終値の30.56。下値は2025年9月の25.3近辺を見る。

私の判断では、IRENの売られすぎは単なるノイズだ。利上げ観測が和らがない限り、計算能力関連株の反発はひとまずショートカバーとみなす。日足終値で28.93を再び上回って初めて、小さなポジションで試すことを検討する。それまではIRENを口座に入れない。個人的な見解の記録

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