9月のPPI：強いデータ、予想に反する市場の反応

実際に起きたこと：利回りは低下し、金は上昇しました。市場はFRBがよりタカ派になると見ているのではなく、成長の鈍化を織り込んでいるという見方もできます。そうであれば、債券市場はインフレを政策の問題ではなく、需要の問題として捉えていることになります。

注目点：

• 30年債利回りが5.4%を下回って推移するか、それとも今回の動きが反転するか
• エネルギー主導のインフレをFRBが一時的なものとして見過ごすかどうかについての発言
• 今後数回の取引で、BTCが金や利回りに対してどう動くか：成長懸念が相場を動かす要因になると、リスク資産は軟調になりやすい

注意点：1回の指標発表と1日の反応だけでは、トレンドとは言えません。利回りはすぐに反転することがあります。

ご自身で調査してください。

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