ビットコイン、81,000ドルで底堅さを維持：マクロ環境の信用コストが金融政策への懸念を上回る
$BTC は80,000ドルの節目を2度目に直接試した後、81,000ドル付近で安定しており、株価指数を含む幅広い資産クラスで清算が相次ぐなか、着実な底堅さを示しています。
CMEのFedWatchが示す10月利上げの織り込み確率は、CPI発表後のピークである47%から26%へ低下しましたが、リスク資産の軟調さは反転していません。その根本的な要因は金利政策への期待だけではなく、テクノロジーインフラにおける債務調達コストの抜本的な再評価にあります。債券利回りの上昇により、債務負担の大きいコンピューティングインフラ事業者の流動性が逼迫し、アジアと米国の半導体株に大幅な下落をもたらしました。この環境下で、暗号資産は引き続き高ベータのマクロ資産として取引されています。投資資金はETHやSOLなどの高ベータなアルトコインから流出し、ビットコインへと退避しています。一方、現物ETFの資金配分は、構造的な資金流出ではなく、変動を伴うリバランスを示しています（10月14日に1億5,050万ドルの純流出、その前には1億7,570万ドルの流入）。2日間の合計では2,520万ドルの純流入となりました。
今後、80,000ドルのサポート水準が重要な分岐点となります。マクロ経済の変動が続けば、3度目の連続した再テストによって市場構造がさらに下落リスクにさらされる可能性があります。反対に、この水準を継続的に守ることができれば、今後の中央銀行の決定を前に流動性が集約されるでしょう。
従来のマクロ市場から生じるさらなる変動に、80,000ドルの買い支えは耐えられるでしょうか？この見方に納得したら、今後の市場分析もぜひフォローしてください。
取引を行う前に、必ずご自身で十分に調査してください（DYOR）。
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