AIインフラ需要が急拡大しています。しかし、利益率を維持できるのは誰でしょうか？

Bernsteinは世界のAIラック需要を約43GWと推定しています。一方、2027年に米国で新たに稼働するデータセンターの容量は約26GWの見込みです。対象とする地域は異なりますが、この差は海外でのインフラ拡大が重要な理由を浮き彫りにしています。

同社はAIネットワーク機器に引き続き強気で、Celestica（$CLS）に注目しています。

Bernsteinは、CLSの2028年のEPSが36ドルに達し、目標株価は520ドルになると予想しています。ただ、GoogleがTPUの供給業者をさらに広げれば、Celesticaの市場シェアや利益率が圧迫される可能性があるとして、投資家は動向を注視しています。

次の注目材料は、10月27日の同社のInvestor Dayです。

私の見方：AI需要は今後も拡大する可能性がありますが、需要があるからといってすべてのサプライヤーが勝てるわけではありません。本当の争いは市場シェアと利益率をめぐって起きます。

AIが未来を築いています。それでもウォール街が知りたいのは、誰が利益を得るのかです。