CPIのデータ発表を受け、相場はついに再び下落しました。ビットコインは一時80,188まで下げましたが、現在は81,533まで戻しており、いったん下げ止まったように見えます。今回のデータ発表はトランプ氏にとって非常に不利で、私たちにとっても弱気材料です。老崔が特に注目している2つのデータは、総合CPIの前年比が3.7％（予想3.6％）で予想を上回り、コアCPIの前年比が2.6％（予想2.5％）で、こちらも予想を上回りました。さらに、ガソリン価格は前月比9.1％上昇し、総合CPI上昇の主な要因となりました。皆さんもこうしたデータに必要以上に不安を感じないでください。10月に利上げはありません。すべてのデータは12月の利上げに向けた地ならしです。トランプ氏の中間選挙はまだ始まっていませんが、老崔としてはすでに見通しを示せます。上下両院の議席獲得は、かなりの確率で失敗するでしょう。連鎖反応として、現物の金価格は日中に2％下落し、現在は1オンス当たり4,075.3ドル。ナスダック先物は2％超下落し、S&P500先物とダウ先物も下落しています。

インフレ率が予想を上回ると、市場の金利見通しが上昇します。ドルと短期米国債の利回りは逆方向に動き、ドルは強含み、米国債価格は下落して利回りは上昇します。データ発表後、ドルは上昇し、米2年債利回りも大きく上昇しました。金利上昇は将来のキャッシュフローの割引現在価値を押し下げるため、特にハイテク株や高バリュエーションのグロース株にとって不利です。データ発表後、米国株の主要指数は下落圧力にさらされました。インフレ率が予想を上回ったことで、FRBが金融緩和に転じることは一段と難しくなります。10月27～28日の会合で利上げが行われる確率について、市場が織り込む水準は、データ発表後に約22％から約45％へ上昇しました。これはあくまで市場の織り込みであり、FRBが利上げを決定したという意味ではありません。こうした反応は、市場に対する事前のウォーミングアップ、つまり期待を先取りした動きにすぎません。実際に利上げが行われるときには、市場の反応はもう少し穏やかになるかもしれません。データ面についてはもう十分に解説したので、老崔からこれ以上多くを述べることはありません。引き続き、暗号資産市場を中心に見ていきましょう。

老崔のまとめ：暗号資産市場を注視している皆さんは、ロシアの規制整備の動きにも、国内の動きにも関心を寄せていることでしょう。SOL社は昨日、上海の外灘に巨大広告を掲出しました。同時に、上海にオフィスを開設し、国内4都市を巡る技術イベントを開催すると正式に発表しました。イベントは10月16日から、上海、杭州、深圳、北京の4都市で順次開催される予定です。Solana公式の発表によると、今回のイベントではブロックチェーンインフラ、人工知能、ロボット、ハードウェア、決済、コンシューマーテック、製品のグローバル展開などを取り上げ、中国国内の開発者、起業家、投資家と、世界のSolanaエコシステムをつなぐことを目指します。今回の広告掲出はすでに規則違反と判断されており、今後も活動が続くかどうかが注目されます。シティバンクが処分を受ける可能性も十分にあります。老崔は、これは一種の探りだったと考えています。もちろん、結果はあまり良いものではありませんでした。

今回の広告は投資をテーマにしたものではないという点を、ぜひ覚えておいてください。今回の探りを通じて、国内市場は短期的には開放されないという、非常に明確なシグナルが発せられました。以前にもお話ししたように、規制による撤退以降、国内の動きには投資の参考になるニュースがあまりありません。年末に資金を現金化する際には、資金流出による売り圧力を考慮する必要がありますが、今回の動きは探りを入れたものであり、小さな好材料とも言えます。少なくとも投資家に対し、暗号資産のエコシステムはなお発展の途上にあり、その裏側では実用化やアップデートに向けた技術開発が続いていると示せました。市場は依然として拡大段階にあり、技術開発も止まっていません。暗号資産に投資する人にとって、国内の環境は友好的とは言えず、参考にできる情報も多くありません。そのため老崔は、できるだけ妥当な範囲で皆さんにより多くの情報をお届けします。こうした取り組みは、強気相場が訪れたときに本来の価値を発揮するでしょう。このニュースを受けて、老崔はSOLの将来性をさらに確信しました。SOLは着実に成長しており、もはやアルトコインとは言えず、徐々に主要銘柄の仲間入りをしています。SOLの上昇余地は非常に大きいです。

CPI発表後、短期的には暗号資産市場に下落圧力がかかるのは間違いありませんが、皆さんも悲観しすぎないでください。現時点で見る限り、ビットコインの8万ドルの節目は比較的安定しています。今後は8万3,000ドルの節目に注目すればよいでしょう。空売りをするなら、8万5,000ドルの節目まで待つ必要はありません。8万3,000ドルは米国の年金基金や一部機関の保有価格帯であり、攻防になる可能性があるからです。本当の決定打となるのは、次の利上げと10月末のFOMC会合での発言を待つ必要があります。弱気材料が出れば、短期的に相場は下落方向へ向かうでしょう。強気材料が出れば、年末の資金売りが起きる時期までは持ちこたえるかもしれません。いずれにせよ、時間が経つにつれて今年の下落基調はますます明確になっていくでしょう。今皆さんがすべきことは、自分のポジションに合わせて、この弱気相場の波の中でどう利益を最大化するかを考えることです。空売りポジションを抱えて含み損になっている皆さんは、まもなく損失を解消できる時を迎えるでしょう。8万ドルの節目も、長くは持ちこたえないはずです。ひとつ見通しを示しておくと、利上げサイクルは老崔の予想より長く続くかもしれません。つまり、下値はさらに低くなる可能性があります。