今夜のAI株の下落は、CPIそのものより警戒すべきです！

今夜の米国株市場では、AI関連株が明らかな売りに見舞われています。最も弱いのはNVIDIAではなく、AIインフラ関連や、これまで大きく上昇していた値動きの激しい銘柄です！

ナスダックは1.3%下落。半導体ETFはSMHが3.3%、SOXXが4.3%下落しました。
NVDAは3.1%、AMDは4.9%、MUは3.2%、SNDKは4.6%、MRVLは6.8%下落。
さらに注目すべきなのは、NBISが10%超、CRWVが16%超下落し、DELLも10%超下げていることです。

市場は一部の半導体株を売っているだけでなく、AI投資にかかる資金調達コストを改めて見直しています！

今夜発表されたCPIは全面的に市場予想を上回り、米10年債利回りは再び5.3%に迫っています。金利が高止まりすることは、継続的な資金調達やデータセンターの拡張が必要な企業にとって、特に逆風です。

CRWVは典型的な例です。株価が大きく下落しただけでなく、一部の社債利回りも15%前後まで上昇しました。AIインフラへの巨額投資に、今後どれほど高い資金調達コストがかかるのか、市場は懸念し始めています。

もう一つ注目すべき点があります。ASMLは今日、決算を発表し、通期見通しを上方修正したにもかかわらず、株価は下落しました。

これはAI需要が突然消えたという意味ではありません。しかし、今の市場資金は、ファンダメンタルズの好材料だけを頼りに、さらに高値を追う気はないということです。
AIセクター全体では、短期的に下げ止まったと判断できる兆候はまだありません。特に、メモリー、光通信、AI計算能力のレンタルに関連する企業には注意が必要です。

明日はTSMCの決算が次の重要な注目材料です。

業績が引き続き好調なのに半導体株が上がらないのであれば、市場の判断を尊重する必要があります。

今後はまず、NVDAが下げ止まるか、そして資金がMU、MRVLをはじめとするAIハードウェア株に再び流入するかを見ていきます。
今もっとも警戒すべきなのは、反発に乗り遅れることではなく、値動きの激しい下落を「割安な買い場」と見誤ることです。

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