今夜発表されたCPIの前月比0.6％上昇は、その半分以上をガソリンが占めました。
ガソリンは1カ月で9.1％値上がりし、全体の数値を大きく押し上げました。9月の総合CPIは前月比0.6％上昇で、8月の0.4％から加速。前年同月比では3.7％上昇し、8月の3.4％を上回りました。今回インフレが再び強まったのは、ガソリンの影響が大きく、あらゆるものの値上がりが加速しているとそのまま受け取ることはできません。
ただし、食品とエネルギーを除いたコアCPIも、前年同月比で2.4％から2.6％に上昇しました。ですから、このデータを「すべて原油価格のせい」と片付けることもできません。
一方、コアCPIの前月比は0.3％で、8月と同じでした。前年同月比が上昇したからといって、9月のコア物価が8月より速いペースで上がったとは限りません。前年同月比と前月比は、それぞれ別の情報なので、両方をあわせて見る必要があります。
暗号資産市場については、このデータを受けて、市場が予想する利下げの時期が後ろ倒しになったか、予想される利下げ幅が縮小したかに注目したいです。利下げがより遅く、より小幅になると市場が予想するなら、金融環境がどれほど早く緩和するかという見通しも、それにあわせて修正する必要があります。
このCPIの結果だけで、利上げが確実だとか、利下げがなくなったとか、ましてBTCが必ず下落するとまでは言えません。今後は、今回のガソリン高が続くか、コアCPIの前月比が低下するかを見つつ、金利見通しに変化があるかを照らし合わせるとよいでしょう。