トレーダー・オンチェーン実現価格は、1〜3か月前に最後に移動したBTCの平均取得価格を表します。

簡単に言えば、比較的最近市場に参加した人々の平均取得原価と見ることができます。

この指標の便利な点は、中心となる実現価格と、その周辺の損益バンドの両方を示してくれることです。

過去の傾向を見ると、BTCが上限バンドに近づいた後、短期的な調整や利益確定売りの圧力増加がしばしば見られました。

これは、上限バンドが自動的な売りシグナルであることを意味するわけではありません。強いトレンドでは、価格が高い水準を維持したり、さらに上昇したりすることがあります。

ただし、価格が上限バンドに近づくにつれて、値動きを積極的に追いかけるよりも、リスクをより慎重に管理するのが妥当だと考えています。

もう一つの重要な水準は、トレーダー実現価格そのものです。

強気相場では、直近の市場参加者の平均取得価格に向けて価格が押し戻された際、この水準がサポートとして機能することがよくありました。

相場が弱い局面では、含み損を抱えたトレーダーが損益分岐点への回復を退出の機会と捉えるため、同じ水準がレジスタンスに転じることがあります。

そのため、現時点ではこの指標を次の2段階で捉えています。

• 上限バンド → 利益確定の増加と調整リスクに注意

• トレーダー実現価格 → 調整が起きた場合に注目すべき重要なサポートエリア

この指標の主な価値は、正確な天井や底を予測することではありません。

直近の市場参加者が利益を得ているのか、損益分岐点付近にいるのか、また、その行動が価格に影響し始める可能性のある水準を見極めるのに役立ちます。

BTCがさらに上昇を続ける場合、価格が上限バンドに近づくにつれて、より慎重になるでしょう。

調整が起きた場合、反応を確認するために注目する最初のオンチェーンサポート水準の一つが、トレーダー実現価格です。

執筆：Trdaer_Gemini