クロスチェーン相互運用性は、もはやブリッジを中心とした議論の段階を過ぎました。今実際に構築されているのは流動性の統合であり、それによって暗号資産における資本の移動のあり方が一変します。

従来のブリッジモデルはシンプルでした。チェーンAで資産をロックし、チェーンBで合成資産を発行するというものです。機能はしましたが、悪用される可能性のある数十億ドル規模のTVLを生み、流動性を孤立したサイロへと分断する結果にもなりました。あるチェーンのネイティブプロトコルは、摩擦なく別のチェーンの流動性を利用できませんでした。サブネットがCosmosのアプリチェーンと連携するには、複数の中継と複数の信頼前提が必要でした。

インテントベースのアーキテクチャは、異なる方法でこの問題を解決しています。ブリッジコントラクトを経由して資産をルーティングするのではなく、ソルバーが自らの資金を使ってユーザーの望む結果を実現しようと競い合い、その後、クロスチェーンで非同期に決済します。ユーザーはアトミックに近い実行体験を得られ、ブリッジのリスクは、経験の浅いユーザーではなく、専門の流動性プロバイダーが負担します。

$DOT XCMとCosmos内のIBCは、さらに一歩進んでいます。クロスチェーンメッセージングを、後付けの仕組みではなく、コンセンサスレイヤーに組み込まれた第一級のプリミティブとして扱います。これは大規模なコンポーザビリティを実現するうえで重要です。

マクロな観点での含意はこうです。流動性が統合されると、TVL指標よりも、実行単位あたりの流動性の厚みが重要になります。ソルバーへのインセンティブ設計とファイナリティの速度で優位に立つネットワークは、資産がもともとどのチェーンにあるかにかかわらず、注文フローを不釣り合いなほど獲得するでしょう。

相互運用性は単なる機能ではありません。それは、暗号資産に欠けていたインフラレイヤーです。

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