Apple株の株価売上高倍率が11倍に到達——史上最高水準。

株が投資対象というより信仰の対象になると、こういうことが起きる。人々は「いくらの価値があるのか？」と尋ねるのをやめ、「あといくら払えるのか？」と尋ね始める。

バリュエーションは常に重要だ。ただ、毎日ではない。そして、重要になるその時までは、間違いなく気にされない。

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