CPIの発表ひとつで投資の前提がすべて崩れてしまうなら、最大の問題はインフレではないかもしれません。ポジションの大きさかもしれません。

債券市場はすでに動いています。リスク管理は追いついていますか？👇

添付のTradingViewの10月13日時点のスナップショットを見ると：

• 米国10年債利回り：5.217％（前年同期は4.032％）。
• 米国30年債利回り：5.563％（前年同期は4.630％）。

それぞれ約119ベーシスポイント、93ベーシスポイントの上昇です。市場は9月のCPIを待ってじっとしていたわけではありません。

私の見方では、インフレ懸念のかなりの部分はすでに織り込み済みです。だからといって、すべてが織り込まれているとは限りませんし、利回りの変動がすべてインフレに起因するわけでもありません。

私は今も、米国債利回りは上昇し、既発の固定利付債価格にはさらなる下押し圧力がかかると見ています。CPIが予想を下回れば、短期的にはこの見方が揺らぐ可能性があります。

しかし、インフレ指標が発表されたり、原油価格が跳ね上がったりするたびに、長期投資計画を書き換える必要があるとは思いません。ファンダメンタルズに持続的な変化があれば、見直すべきです。神経質な値動きのたびに見直す必要はありません。

どんな数字も好都合なときにしか機能しない計画だとしたら、その計画はどれほど確かなものだったのでしょうか？

CPI発表後、あなたの投資の前提を本当に変えるものは何ですか？単に不安を試すだけのものは何ですか？

出典：TradingView 米国債利回りカーブ、2026年10月13日。

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