DeepSigmaは、77の現実資産市場を対象としたライブのペーパートレードデモを開始しました。Cypheriumの特許取得済みブロックチェーン技術を活用し、暗号資産の枠を超えて分散型の無期限取引を実現します。
ゴールドマン・サックス、シタデル・セキュリティーズ、Google、Uberで経験を積んだプロフェッショナルたちが、現実資産（RWA）に特化した分散型取引所DeepSigmaを立ち上げ、従来型金融市場に無期限先物取引をもたらします。
10月13日に発表されたこのプラットフォームでは現在、米国株、主要株価指数、コモディティ、セクターETF、米国債利回りなど、77の市場を対象としたライブのペーパートレードデモを提供しています。
この取引所は、米国で成立した4件の特許に裏付けられたレイヤー1ブロックチェーン、Cypheriumを基盤としています。暗号資産の場合に比べて複雑な、伝統的な金融デリバティブのオンチェーン化に伴う課題の一部に対処することを目指しています。
トークン化資産プラットフォームとは異なり、DeepSigmaでは、トレーダーが原資産を所有したり、保管したりする必要はありません。無期限契約は外部データソースを通じて実世界の市場価格に連動するため、ユーザーは資産を所有することなく、ロングまたはショートのポジションを取ることができます。
暗号資産型の無期限先物を伝統的市場へ
無期限先物は暗号資産取引の主要な一角を占めるようになりましたが、同じモデルを伝統的資産に適用するには、技術面や市場構造の面で異なる課題があります。
暗号資産市場が24時間取引される一方、伝統的な金融市場には定められた取引時間があります。流動性も大きく変動することがあり、原資産の市場が閉まっている場合には価格発見がさらに複雑になります。
DeepSigmaは、こうした違いを前提としてインフラを開発しています。
同社のリスク管理フレームワークには、複数の情報源に基づく価格設定、マーク価格の仕組み、ポジションとエクスポージャーの上限、サーキットブレーカー、一部清算、そして市場が不安定な状況を想定した保険の仕組みが含まれています。
このプラットフォームでは、中央指値注文板に加え、ポジション、担保、証拠金、決済を管理する清算レイヤーも採用しています。
「暗号資産市場では無期限市場への需要がすでに示されています。しかし、同じモデルをそのまま株式やコモディティに適用し、ティッカーを付ければよいというわけではありません」と、DeepSigmaのCEOでありCypheriumの創設者でもあるSky Guoは述べました。
「実世界の市場では、取引時間、流動性の状況、価格情報の入手先、規制上の考慮事項がそれぞれ異なります。私たちは、そうした違いを念頭にDeepSigmaを立ち上げました。」
現在のデモには、S&P 500、Nasdaq Composite、Dow Jones Industrial Average、Russell 2000、VIXなどの主要指数に連動する無期限市場が含まれています。また、金、銀、原油、天然ガス、銅などのコモディティに加え、米国債利回りも対象としています。
ペーパートレードにとどまらず、DeepSigmaのターミナルには、市場データ、テクニカル指標、資産ごとのニュース、ポートフォリオ追跡、競争形式のランキング機能が統合されています。
AI市場分析デスクでは、取引戦略の候補を生成することもできます。ただし、システムは完全にオフチェーンで稼働し、取引の執行やユーザー資産の移動はできません。
特許取得済みのCypheriumブロックチェーンが取引所を支える
DeepSigmaのインフラの中核を担うのが、Guoが創設したオープンかつパーミッションレスなレイヤー1ブロックチェーン、Cypheriumです。
Cypheriumは、プルーフ・オブ・ワークとHotStuff由来のビザンチン障害耐性コンセンサスを組み合わせています。これは、高スループットのブロックチェーンアプリケーションを支えるために設計されたアーキテクチャです。
この技術は、ブロックチェーンのコンセンサスおよび関連技術を対象とする、米国で成立した4件の特許（特許番号：12,443,569、11,907,174、11,516,006、11,411,721）によって保護されています。
プロジェクトによると、Cypheriumは毎秒数十万件の取引を処理できるよう設計されており、高頻度の金融取引を支える基盤インフラを提供します。
Cypheriumの特許にも発明者として名を連ねるGuoは、以前、スイス国立銀行のThomas MoserとともにCBDC向けDLTオプションに関する論文を共同執筆し、国連本部やNasdaqで講演した経験もあります。
DeepSigmaを支えるウォール街とビッグテックでの経験
DeepSigmaの経営陣は、伝統的金融、クオンツ取引、テクノロジー分野での経験を兼ね備えています。
チームには、Goldman SachsでFICCポートフォリオマネージャーを務めた同社CFOのAlbert Xuと、以前Citadel Securitiesに勤務し、Forbesの「30 Under 30 Finance」に選出された最高クオンツ責任者のJenny Chenが加わっています。
DeepSigmaのCTOであるChaoran Wangは、以前GoogleとUberでエンジニアとして勤務し、クオンツ取引会社UmiUmiを創業しました。
金融市場とブロックチェーンの両分野における専門性を組み合わせている点に、暗号資産とは異なる仕組みで動く資産向けのデリバティブインフラを構築するというDeepSigmaのアプローチが表れています。
「実世界の資産をオンチェーン化するうえで最も難しいのは、新たな市場シンボルを作ることではありません。原資産の市場が閉まっているときや、流動性が失われたとき、あるいは外部価格が急変したときにも、市場が適切に機能するようにすることです」とGuoは説明しました。
設計段階から組み込まれたプライバシー保護と規制対応
DeepSigmaはまた、不要な個人情報をオンチェーンで公開することなく、規制上の適格要件を満たせるよう支援する分散型IDインフラの開発も進めています。
提案されているシステムは「身元ではなく適格性を証明する」というアプローチを採用しています。ゼロ知識証明を用いることで、参加者は基となる個人データを公開せずに、特定の要件を満たしていることを証明できます。
同社によると、プラットフォームは当初から米国の規制枠組みに沿って設計されており、デジタル資産を専門とする法律顧問と連携しています。
事業拡大後にコンプライアンスへ対処するのではなく、DeepSigmaは規制対応を市場参入戦略の一環と捉えています。
現時点で一般公開されているプラットフォームの機能の中心は、77のRWA市場を対象としたライブのペーパートレードデモです。
DeepSigmaのより広範な目標は、価格設定、流動性、リスク管理、規制要件に対応しながら、無期限先物モデルを暗号資産以外にも広げることです。
免責事項：本記事は情報提供のみを目的としています。法律、税務、投資、金融その他の助言として提供するものではなく、そのような助言として利用することを意図したものでもありません。