【ApexStone CIO マクロ・コックピット：2026-10-13】
### [CIOエグゼクティブ・サマリー]
ApexStone リサーチ マクロ＆クオンツ・デスク
**市場レジームの状態：** インフレ再加速を伴う景気拡大とタームプレミアムの上昇
**流動性判断：** **🟢 GREEN（拡大局面）**
国債利回りが一部で試されているものの、世界の流動性環境は構造的に良好な状態を維持しています。連邦準備制度の準備預金残高の下限（$3.12T 対 $2.80Tのしきい値）は、引き続き強固な流動性の安全網となり、システミックな信用収縮を防いでいます。米国10年国債利回りは5.22%と高水準にある一方（場中に36 bps低下）、イールドカーブは積極的にスティープ化しています（2年・10年利回り差は+0.43%）。これは、流動性逼迫を伴うリスク回避ではなく、健全なマクロ経済成長への期待を示しています。
暗号資産市場固有の流動性は、極めて高い耐性を保っています。ステーブルコインの時価総額は$313.01Bに達し、24時間の純流入額は+$261.24Mと堅調です。これは、取引所外から法定通貨が継続的に流入していることを裏付けています。株式市場は、AI主導の構造的な設備投資（CapEx）増加（前四半期比+14.8%）を消化する一方、金（$4,157.91）は、長期にわたる財政拡大に対する揺るぎないソブリンリスクのヘッジとして機能し続けています。引き続き、体系的なバーベル戦略を通じてリスクオンの姿勢を維持します。
---
### [流動性＆マクロ概況]
1. **中央銀行準備預金とバランスシートの流動性供給速度：**
FRBの準備預金残高は$3.12Tで、構造的なリスク下限である$2.80Tを十分に上回っています。純流動性は$3.56Tに達しており、民間部門のバランスシートには十分な担保余力が確保されています。10年債利回りは5.22%であり、継続的な監視が必要です。ただし、〜が存在しないこと
#BTC #Base #ApexStone
### [CIOエグゼクティブ・サマリー]
ApexStone リサーチ マクロ＆クオンツ・デスク
**市場レジームの状態：** インフレ再加速を伴う景気拡大とタームプレミアムの上昇
**流動性判断：** **🟢 GREEN（拡大局面）**
国債利回りが一部で試されているものの、世界の流動性環境は構造的に良好な状態を維持しています。連邦準備制度の準備預金残高の下限（$3.12T 対 $2.80Tのしきい値）は、引き続き強固な流動性の安全網となり、システミックな信用収縮を防いでいます。米国10年国債利回りは5.22%と高水準にある一方（場中に36 bps低下）、イールドカーブは積極的にスティープ化しています（2年・10年利回り差は+0.43%）。これは、流動性逼迫を伴うリスク回避ではなく、健全なマクロ経済成長への期待を示しています。
暗号資産市場固有の流動性は、極めて高い耐性を保っています。ステーブルコインの時価総額は$313.01Bに達し、24時間の純流入額は+$261.24Mと堅調です。これは、取引所外から法定通貨が継続的に流入していることを裏付けています。株式市場は、AI主導の構造的な設備投資（CapEx）増加（前四半期比+14.8%）を消化する一方、金（$4,157.91）は、長期にわたる財政拡大に対する揺るぎないソブリンリスクのヘッジとして機能し続けています。引き続き、体系的なバーベル戦略を通じてリスクオンの姿勢を維持します。
---
### [流動性＆マクロ概況]
1. **中央銀行準備預金とバランスシートの流動性供給速度：**
FRBの準備預金残高は$3.12Tで、構造的なリスク下限である$2.80Tを十分に上回っています。純流動性は$3.56Tに達しており、民間部門のバランスシートには十分な担保余力が確保されています。10年債利回りは5.22%であり、継続的な監視が必要です。ただし、〜が存在しないこと
#BTC #Base #ApexStone