#TokenizedStockMarketCapHitsRecord$3.9B
トークン化株式市場の時価総額が39億ドルを突破し、史上最高値を更新しました。こうしたデータを見るとき、私が注目するのは単なる絶対値ではなく、それが示す構造的な変化です。

39億ドルの規模を位置づけてみましょう。世界の株式市場全体からすればごく一部ですが、重要なのは成長の軌道です。RWAをめぐる動きが、ニッチなDeFiの実験から、機関投資家向けの中核的な金融インフラへと進化する様子を、私たちは目の当たりにしています。

なぜ今なのでしょうか。ついに、その価値提案が機関投資家のニーズに合致したからです。トークン化株式は、24時間365日の取引、即時決済、少額単位での所有を可能にし、従来型金融（TradFi）の流動性を、旧来の仕組みに伴う摩擦なくブロックチェーン上へ移行させます。

リサーチの観点から見ると、これは暗号資産とTradFiの境界を曖昧にします。こうした取引を支えるプロトコルは、単に利回りを獲得しているのではありません。従来の金融インフラから市場シェアを獲得しているのです。

ただし、客観的な視点を保つ必要があります。この分野には固有のリスクがあります。世界的な規制の枠組みは依然として分断されており、中央集権型カストディアンへの依存は、ネイティブな暗号資産にはないカウンターパーティーリスクをもたらします。

この39億ドルという節目は、概念実証にすぎません。本当の問いは、どのブロックチェーンインフラが決済取引量の大部分を獲得するかです。

TradFiとDeFiの融合に向けて、皆さんはどのようなポジションを取っていますか？インフラ層に注目していますか、それとも資産そのものですか？ぜひコメントで教えてください。

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