みんな同じ4つのことに大騒ぎしている:

- 株式の集中が高すぎる！
- 政府債務は持続不可能だ！
- 金利が高止まりしている！
- AIバブルが今にも弾ける！

同じ顔ぶれ。同じ心配。毎日毎日。

でも、ここで言いたいのはこういうことです。プロの心配性の人たちは、この10年ほぼ何についても外し続けてきました。次の暴落を心配するあまり、上昇相場全体を見逃してきたんです。

集中？ そう、テックは大きい。でも同時に利益も出していて、成長もしている。それが市場というものです。

債務？ 2010年からずっと「持続不可能」だと言われてきた。それでもまだここにある。

金利？ 5%になれば全部壊れると言われていた。でも経済は平気です。

AIバブル？ たぶんそうかもしれない。あるいは、実は本物の何かの初期段階なのかもしれない。

リスクを無視しろと言っているわけではありません。私が言いたいのは、みんなの共通の心配リストは、たいてい間違った心配リストだということです。市場は、みんながすでに怖がっているときには崩れません。本当に崩れるのは、みんなが安心しきっているときです。

今は？ 誰も安心していない。実はそれ、ちょっと強気材料なんです。