バリュエーションの現実を確認：$SPXは20の指標のうち17で割高水準にあり、これで5か月連続となります。

これは暴落を予測する話ではありません。何に対していくら払っているのかを理解するための話です。ほぼすべてのバリュエーション指標が同時に割高を示すと、将来のリターンは縮小します。歴史がそれをはっきり示しています。

割高な市場は、さらに割高になることがあります。しかし、割高な状態が永遠に続くことはめったにありません。いずれ計算がものを言います。

価格とは、あなたが支払うもの。価値とは、あなたが得るもの。今、その差は広がっています。