米国株のAI関連は引き続き圧力！今夜はさらに調整すると見る
今日は月曜日。米国株は寄り付き前に指数が一時反発したものの、その後再び軟化しました。指数以上に警戒すべきなのは、半導体セクター内で資金の戻りが依然として見られないことです。
先週、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は約5％下落。今日の寄り付き前も、AMD、$MRVL 、$MU 、
$SNDK など、ベータの高い半導体・メモリー株は軟調でした。NVDAは比較的底堅いものの、セクター全体が底打ちしたと判断するには不十分です。特にメモリー株には警戒が必要です。
SKハイニックスとサムスン電子は今日、それぞれ約4.5％、4.4％下落。マイクロンも寄り付き前に一時約2％下げ、サンディスクは寄り付き前に3.5％下落しました。直接の材料は、中国のCXMTが次世代の高密度DRAM技術の進展を発表したことです。市場はメモリー業界の競争環境を改めて見直し始めています。
より大きな問題は、やはりAI向け設備投資です。
データセンター、コンピューティング能力、ネットワークインフラへの投資はますます膨らんでいますが、高金利環境に根本的な変化はありません。市場が懸念しているのは、AI需要だけではなく、こうした巨額投資がいつ実際の利益やキャッシュフローに結びつくのかという点です。
光通信は、現時点で相対的な強さを示している数少ない分野です。LITEは先週金曜日に5％超上昇し、COHRとCIENも多くの半導体株を明確に上回りました。ただ、今夜、光通信関連まで下落に転じるようなら、AI関連の調整がさらに広がる可能性があります。
今夜、SOXが反発する一方で半導体株が下落を続けるなら、それは私が期待する底打ちのサインではありません。
水曜日には米CPIとASMLの決算、木曜日にはTSMCの決算が控えています。マクロ環境と産業需要の両方が、改めて試されることになります。
AIのストーリーはまだ終わっていません。しかし、株価はすでにそのストーリーを信じなくなり始めています。
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今日は月曜日。米国株は寄り付き前に指数が一時反発したものの、その後再び軟化しました。指数以上に警戒すべきなのは、半導体セクター内で資金の戻りが依然として見られないことです。
先週、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は約5％下落。今日の寄り付き前も、AMD、$MRVL 、$MU 、
$SNDK など、ベータの高い半導体・メモリー株は軟調でした。NVDAは比較的底堅いものの、セクター全体が底打ちしたと判断するには不十分です。特にメモリー株には警戒が必要です。
SKハイニックスとサムスン電子は今日、それぞれ約4.5％、4.4％下落。マイクロンも寄り付き前に一時約2％下げ、サンディスクは寄り付き前に3.5％下落しました。直接の材料は、中国のCXMTが次世代の高密度DRAM技術の進展を発表したことです。市場はメモリー業界の競争環境を改めて見直し始めています。
より大きな問題は、やはりAI向け設備投資です。
データセンター、コンピューティング能力、ネットワークインフラへの投資はますます膨らんでいますが、高金利環境に根本的な変化はありません。市場が懸念しているのは、AI需要だけではなく、こうした巨額投資がいつ実際の利益やキャッシュフローに結びつくのかという点です。
光通信は、現時点で相対的な強さを示している数少ない分野です。LITEは先週金曜日に5％超上昇し、COHRとCIENも多くの半導体株を明確に上回りました。ただ、今夜、光通信関連まで下落に転じるようなら、AI関連の調整がさらに広がる可能性があります。
今夜、SOXが反発する一方で半導体株が下落を続けるなら、それは私が期待する底打ちのサインではありません。
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